ราคาทองคำผันผวน หลังเฟดคงดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณสายเหยี่ยว

ตลาดทองคำยังพยายามตั้งหลัก หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม แต่ถ้อยแถลงล่าสุดกลับสะท้อนท่าทีเข้มงวดมากขึ้น โดยสนับสนุนความเป็นไปได้ที่อาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ส่งผลให้ราคาทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนประเมินว่านโยบายการเงินที่ตึงตัวอาจกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ

เฟดเน้นควบคุมเงินเฟ้อ กดดันทองคำร่วงจากจุดสูงสุดระยะสั้น

แรงกดดันต่อทองคำเพิ่มขึ้นหลังเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ ย้ำว่าเสถียรภาพด้านราคาจะเป็นเข็มทิศสำคัญของธนาคารกลาง เขาระบุว่าการดำเนินนโยบายการเงินให้ถูกต้องคือการทำตามภารกิจที่สภาคองเกรสมอบหมาย นั่นคือการรักษาเสถียรภาพราคา ถ้อยแถลงดังกล่าวทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดของวัน โดยลดลงมากกว่า 1% ระหว่างการแถลงข่าว และลบกำไรที่ทำได้ในช่วงสองวันก่อนหน้า

ในช่วงเปิดตลาดเอเชีย ราคาทองคำยังขาดแรงหนุนที่ชัดเจน โดยทองคำสปอตล่าสุดซื้อขายที่ 4,267.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.27% ระหว่างวัน สะท้อนว่านักลงทุนยังรอดูทิศทางนโยบายเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจชุดใหม่ โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และสัญญาณเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไป

นักเศรษฐศาสตร์ชี้มุมมองเฟดเปลี่ยนจากลดดอกเบี้ยเป็นอาจขึ้นดอกเบี้ย

บิล อดัมส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Fifth Third Commercial Bank กล่าวว่า จากแถลงการณ์นโยบาย Dot Plot และการแถลงข่าว เห็นได้ชัดว่ากรอบการตัดสินใจของเฟดเปลี่ยนจากคำถามว่าควรลดดอกเบี้ยหรือไม่ในช่วงต้นปี 2026 ไปสู่คำถามว่าควรขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ในช่วงกลางปี ความเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ตลาดทองคำต้องปรับความคาดหวังใหม่ เพราะดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ

ตั้งคณะทำงานใหม่ อาจเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินระยะยาว

วอร์ชยังประกาศตั้งคณะทำงาน 5 ชุด เพื่อทบทวนกระบวนการนโยบายการเงินของเฟด ครอบคลุมการสื่อสารของเฟด งบดุลธนาคารกลาง การใช้แหล่งข้อมูลเดิม ผลิตภาพและการจ้างงานในยุคเปลี่ยนผ่าน รวมถึงกรอบเงินเฟ้อของเฟด เขาระบุว่านี่คือบทใหม่ของธนาคารกลางและเป็นแนวคิดสดใหม่สำหรับตลาด

คริส ซัคคาเรลลี ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Northlight Asset Management มองว่า คณะทำงานเหล่านี้อาจปูทางสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ เช่น ลดระดับความโปร่งใสของเฟด ปรับกรอบเงินเฟ้อ และลดการพึ่งพางบดุลขนาดใหญ่ หากเฟดลดงบดุลอย่างมีนัยสำคัญพร้อมกับคงหรือลดดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดการเงินอาจถูกชะลอไม่ให้ร้อนแรงเกินไป ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนทองคำต้องติดตามอย่างใกล้ชิด