ราคาทองคำฟื้นตัว Wells Fargo มองเป็นจังหวะสะสมระยะยาว
ตลาดทองคำยังคงฟื้นตัวจากแรงขายรุนแรงก่อนหน้า แม้ความเสี่ยงระยะสั้นยังไม่หมดไป แต่ Wells Fargo มองว่าระดับราคาปัจจุบันยังเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการสร้างพอร์ตทองคำในระยะยาว โดย Sameer Samana หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นโลกและสินทรัพย์จริงของธนาคาร ระบุว่า ราคาทองคำยังมีโอกาสอ่อนตัวต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ แต่ภาพรวมระยะยาวยังเป็นขาขึ้น
เป้าหมายทองคำปลายปีเพิ่มเป็น 5,500 ดอลลาร์
Wells Fargo ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำปลายปีเป็น 5,300-5,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และคาดว่าราคาจะไต่ขึ้นต่อไปสู่ 5,800-6,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027 นักกลยุทธ์ของธนาคารมองว่าแรงหนุนรอบนี้ไม่ใช่เพียงวัฏจักรระยะสั้น แต่เป็นปัจจัยเชิงโครงสร้าง ทั้งเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ในระดับสูง
สำหรับนักลงทุนที่ติดตามราคาทองคำและการลงทุนทองคำ ประเด็นสำคัญคือทองคำยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงเพิ่มเติมในพอร์ตการลงทุน Samana ระบุว่า ในโลกที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเงินสด เพื่อใช้เป็นที่พักเงินสำรองระหว่างประเทศ
เงินเฟ้อ หนี้รัฐ และภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุนทอง
ราคาทองคำสปอตล่าสุดอยู่ที่ 4,357.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.61% ในวันเดียวกัน แม้ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อต้นปีมากกว่า 20% หลังจากทำสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม ด้าน Darrell Cronk ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Wells Fargo กล่าวว่า ปี 2026 จะถูกขับเคลื่อนด้วยภูมิรัฐศาสตร์ ภูมิประเทศ และธรณีวิทยา โดยเฉพาะความขัดแย้งในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออก รวมถึงการแข่งขันแย่งชิงทรัพยากรสำคัญ
แม้ธนาคารคาดว่าเงินเฟ้ออาจชะลอลงบางส่วนในครึ่งหลังของปี แต่ไม่เชื่อว่าจะกลับสู่ยุคเงินเฟ้อต่ำเหมือนช่วงก่อนโควิด เนื่องจากภาษีนำเข้า ต้นทุนพลังงาน และความต้องการจากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ยังเป็นแรงกดดันต่อราคา
ทองคำอาจได้แรงหนุนหากผลตอบแทนจริงลดลง
Cronk มองว่าตลาดประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยต่ำเกินไป และผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอาจยังอยู่ในระดับสูงจากเงินเฟ้อและการขาดดุลงบประมาณ อย่างไรก็ตาม หากเงินเฟ้อเร่งเร็วกว่าผลตอบแทนพันธบัตร อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ Samana กล่าวว่ากรณีลงทุนทองคำยังมีความคุ้มค่าด้านความเสี่ยงและผลตอบแทน เพราะหากรัฐบาลทั่วโลกไม่สามารถลดการขาดดุลและรักษาเสถียรภาพราคาได้ ทองคำยังมีโอกาสโดดเด่น โดย Wells Fargo คาดว่าราคาทองคำอาจทะลุ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายใน 18 เดือนข้างหน้า
