ทิศทาง ราคาทองคำ ท่ามกลางความผันผวนของตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ

ราคาทองคำ และแร่เงินยังคงสามารถรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้ในช่วงก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ แม้ว่าโลหะมีค่าเหล่านี้จะยังคงอยู่ในสภาวะทรงตัว แต่นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าความผันผวนในตลาดพันธบัตรเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความกังวลที่กำลังเปลี่ยนไปในตลาด โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ยังคงสูงกว่าระดับ 5% และอายุ 10 ปี ปิดสัปดาห์เหนือระดับ 4.5%

ผลกระทบของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรต่อ แนวโน้มทองคำ

ในระยะสั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นถือเป็นปัจจัยกดดันที่สำคัญต่อราคาทองคำและแร่เงิน เนื่องจากอาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งจะไปเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่ายังมีเส้นบางๆ กั้นระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจากเงินเฟ้อ กับวิกฤตพันธบัตรที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งในกรณีหลังจะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์เพื่อการรักษามูลค่าความมั่งคั่ง

มุมมองนักวิเคราะห์: วิกฤตพันธบัตรกับ ราคาทองคำ

Naeem Aslam ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนจาก Zaye Capital Markets กล่าวว่าความเสี่ยงของวิกฤตพันธบัตรกำลังเพิ่มสูงขึ้น หากผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นอย่างไร้ระเบียบ ตลาดอาจเริ่มตั้งคำถามถึงความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาล สัญญาณสำคัญที่ต้องจับตาคือ หากผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้นแต่ราคาทองคำหยุดร่วงลง นั่นหมายความว่านักลงทุนกำลังมองว่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นเหตุผลที่ควรเข้าซื้อทองคำ

ด้าน John Murillo ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจจาก B2BROKER Group ประเมินว่าสภาพแวดล้อมของนักลงทุนทองคำอาจแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น ในระยะสั้น ราคาทองคำ อาจร่วงลงทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ในระยะยาวเขามองเห็นศักยภาพที่ราคาทองคำจะพุ่งแตะ 10,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

คาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจที่ต้องจับตา

นักวิเคราะห์จาก TD Securities เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสอดคล้องกับการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยคาดว่าราคาทองคำอาจมีความเสี่ยงที่จะทดสอบแนวรับบริเวณ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ David Morrison จาก Trade Nation ชี้ว่าเครื่องมือ CME FedWatch Tool บ่งชี้ถึงโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งจะสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาทองคำ

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์หน้า

สัปดาห์หน้าตลาดจะให้ความสนใจกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ รวมถึงการประกาศตัวเลข GDP ไตรมาสแรก และที่สำคัญที่สุดคือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนเมษายน ซึ่ง ราคาทองคำ อาจมีความอ่อนไหวต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเพิ่มสูงขึ้น