ทองคำยังประคองแนวรับ 4,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ

ราคาทองคำยังคงรักษาแนวรับบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ในระยะสั้น แต่ Carley Garner นักกลยุทธ์ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และผู้ร่วมก่อตั้ง DeCarley Trading มองว่าแนวโน้มข้างหน้าอาจเผชิญแรงขายเพิ่มเติม หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อเนื่องจากนโยบายลดสภาพคล่องในระบบการเงิน

ดอลลาร์แข็งอาจเปลี่ยนภาพการลงทุนในทองคำ

Garner ให้สัมภาษณ์กับ Kitco News ว่า บทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของเงิน อาจถูกท้าทายอย่างหนัก หาก Kevin Warsh ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เดินหน้าฟื้นเสถียรภาพราคา ด้วยการดึงสภาพคล่องส่วนเกินออกจากระบบ แทนการพึ่งพานโยบายดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

เธอระบุว่า หากแนวทางดังกล่าวทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจริง ปัจจัยสำคัญที่เคยหนุนตลาดกระทิงของทองคำอาจอ่อนแรงลง นักลงทุนจำนวนมากซื้อทองคำเพื่อป้องกันเงินเฟ้อและการลดค่าของสกุลเงิน แต่หากตลาดเริ่มเชื่อว่านโยบายสหรัฐสามารถหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้ ความต้องการทองคำอาจลดลง

คาดตลาดเข้าสู่ช่วงขายทำกำไรและลดความเสี่ยง

แม้ Garner ยังมีมุมมองบวกต่อทองคำในระยะยาว แต่เธอเชื่อว่าราคาทองคำอาจยังไม่จบรอบปรับฐาน เนื่องจากเงินเก็งกำไรที่เคยไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นมีม คริปโต โลหะมีค่า และหุ้นเทคโนโลยี กำลังทยอยไหลออก เธอมองว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์จะเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์ เพราะให้ทั้งความปลอดภัยและผลตอบแทนที่น่าสนใจ

จับตาแนวรับทองคำ 3,700-3,600 ดอลลาร์

Garner ประเมินว่าโอกาสซื้อทองคำรอบใหม่อาจเกิดขึ้นเมื่อราคาลงไปสร้างฐานที่แข็งแรงบริเวณ 3,700-3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งจะเป็นการปรับฐานที่ดีต่อสุขภาพตลาด หลังจากราคาปรับขึ้นมาแรงในช่วงก่อนหน้า เธอยังเตือนว่าสินทรัพย์หลายประเภทอาจยังมีมูลค่าสูงเกินพื้นฐานจากสภาพคล่องมหาศาลหลังยุคโควิด

ในเชิงกลยุทธ์ Garner ไม่แนะนำให้เปิดสถานะขายทองคำโดยตรงในสภาพตลาดผันผวน แต่สนใจใช้กลยุทธ์ออปชันฝั่งขาลง หากราคาทองคำดีดกลับสู่โซน 4,350-4,400 ดอลลาร์ โดยมองว่าความผันผวนอาจทำให้สเปรดออปชันได้ประโยชน์จากวันราคาปรับลงแรง