ราคาทองคำยังรักษาแนวรับสำคัญ แม้เผชิญแรงขายหนัก
ตลาดทองคำยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก หลังราคาทองคำสามารถยืนเหนือแนวรับระยะยาวบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ แม้เผชิญแรงขายอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์มองว่า แม้ราคาทองคำอาจอ่อนตัวลงต่อ แต่ระดับปัจจุบันยังเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่ต้องการสะสมทองคำเพื่อการลงทุนระยะยาว
การปรับฐานของทองคำยังไม่ใช่สัญญาณตลาดหมี
ธอร์สเทน โพลไลต์ ศาสตราจารย์กิตติมศักดิ์ด้านเศรษฐศาสตร์แห่งมหาวิทยาลัยไบรอยท์ และผู้จัดทำ BOOM & BUST REPORT ให้ความเห็นกับ Kitco News ว่า การร่วงลงของราคาทองคำจากจุดสูงสุดควรถูกมองเป็นการปรับฐานตามธรรมชาติ หลังจากราคาปรับตัวขึ้นแรงก่อนหน้านี้ ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงรอบใหม่
เขาระบุว่า หากพิจารณาจากเส้นแนวโน้มเชิงสถิติ ราคาที่ระดับ 5,500 ดอลลาร์ถือว่าสูงกว่ากรอบแนวโน้มอย่างมาก ดังนั้น การย่อตัวลงจึงไม่ใช่เรื่องเหนือความคาดหมาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของทองคำยังไม่ได้ถูกทำลาย
ปัจจัยเศรษฐกิจยังหนุนราคาทองคำในระยะยาว
โพลไลต์ประเมินว่า ราคาทองคำอาจหลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ได้ในระยะสั้น แต่มีโอกาสพบแรงรับแถว 3,900 ดอลลาร์ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัย ไม่ว่าจะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ การพิมพ์เงิน ภาระหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และความเปราะบางของระบบการเงินโลก
เขายังเปิดเผยว่า กำลังพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำ ทั้งในรูปแบบทองคำจริงและผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาด โดยมองว่าราคาบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ยังน่าสนใจ หากนักลงทุนมีกรอบเวลาการลงทุนตั้งแต่ 5 ปีขึ้นไป
ดอกเบี้ย พลังงาน และหนี้รัฐ หนุนมุมมองบวกต่อทองคำ
แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะกดดันราคาทองคำในช่วงสั้น เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกผล แต่โพลไลต์เชื่อว่าแรงกดดันดังกล่าวเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากธนาคารกลางอาจไม่สามารถคงดอกเบี้ยสูงได้เป็นเวลานาน โดยไม่กระทบการเติบโตทางเศรษฐกิจและเสถียรภาพหนี้
นอกจากนี้ เขามองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจำนวนมากเกิดจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น มากกว่าการขยายตัวของปริมาณเงินโดยตรง การขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรงจึงอาจไม่สามารถแก้ปัญหาต้นทุนพลังงานได้ แต่กลับเพิ่มความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย
ด้วยเหตุนี้ โพลไลต์จึงเชื่อว่า กรณีการลงทุนในทองคำแข็งแกร่งกว่าหลายปีก่อน และทองคำยังเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนจำนวนมากถือครองน้อยเกินไป เมื่อมองในระยะยาว เขาคาดว่าราคาทองคำมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
