ราคาทองคำเผชิญบททดสอบสำคัญ หลังร่วงแรงและยังยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ไม่มั่นคง

ตลาดทองคำยังคงพยายามสร้างฐานหลังจากเผชิญแรงขายหนักในเดือนที่ผ่านมา แต่บรรดานักวิเคราะห์เตือนว่าแนวรับสำคัญของราคาทองคำอาจถูกทดสอบอีกครั้งในสัปดาห์หน้า เนื่องจากนักลงทุนรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และการส่งสัญญาณนโยบายการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด ภายใต้การนำของเควิน วอร์ช

ราคาทองคำสปอตล่าสุดอยู่ที่ 4,097.86 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 2% จากสัปดาห์ก่อน โดยตลาดยังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกลับเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และทำให้เฟดมีเหตุผลในการคงท่าทีเข้มงวด

เงินเฟ้อและดอกเบี้ยยังเป็นปัจจัยกดดันทองคำ

นักวิเคราะห์ระบุว่า ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ตลาดคาดว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ โดยอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้แรงซื้อทองคำยังไม่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค หรือ CPI เดือนมิถุนายน อาจเปลี่ยนทิศทางตลาดได้ หากเงินเฟ้อชะลอลงตามที่คาด ฟิลิป สไตรเบิล จาก Blue Line Futures มองว่าราคาน้ำมันที่ลดลงอาจทำให้เงินเฟ้อรายเดือนปรับตัวลงแรง และอาจยืนยันว่าทองคำได้สร้างจุดต่ำสุดไปแล้ว

นักลงทุนสถาบันยังมองเห็นมูลค่าในตลาดทองคำ

โรเบิร์ต มินเตอร์ จาก Aberdeen Standard Investments กล่าวว่า ตลาดอาจให้ความสำคัญกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของวอร์ชมากเกินไป ขณะที่นักลงทุนสถาบันจำนวนมากยังไม่เชื่อว่าเฟดจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยจริง โดยเฉพาะในช่วงก่อนการเลือกตั้ง เขามองว่าวอร์ชอาจเพียงต้องการสร้างความน่าเชื่อถือ มากกว่าจะเตรียมใช้นโยบายคุมเข้มเชิงรุก

ด้านโอเล แฮนเซน จาก Saxo Bank ยังคงเชื่อว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงในช่วงหลายเดือนข้างหน้าอาจช่วยเปลี่ยนมุมมองของตลาด ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะต่อไป

ปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า

แม้นักลงทุนบางส่วนเริ่มมองว่าราคาทองคำมีมูลค่าน่าสนใจ แต่ตลาดยังขาดปัจจัยกระตุ้นด้านบวกที่ชัดเจน นักวิเคราะห์จาก Capital.com ระบุว่าทองคำยังเคลื่อนไหวในกรอบขาลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนแท้จริงยังอยู่ในระดับสูง ส่วน Trade Nation ชี้ว่า หากตลาดยังคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจยังแข็งค่าและกดดันทองคำต่อไป

สัปดาห์หน้า นักลงทุนจะจับตา CPI, PPI, ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ, ข้อมูลภาคการผลิต, ตลาดที่อยู่อาศัย รวมถึงการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดา ซึ่งทั้งหมดอาจเพิ่มความผันผวนให้ตลาดการเงินและกำหนดทิศทางราคาทองคำระยะสั้น