ราคาทองคำมีแนวโน้มแข็งแกร่ง รับมือความเสี่ยงตลาดสินเชื่อภาคเอกชน
นักวิเคราะห์ตลาดประเมินว่า ราคาทองคำ จะยังคงไม่ปรับตัวลดลงในเร็วๆ นี้ เนื่องจากความเสี่ยงที่ก่อตัวขึ้นในตลาดสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) กำลังคุกคามและอาจลุกลามไปยังเศรษฐกิจโลกในวงกว้าง ซึ่งปัจจัยนี้จะช่วยกระตุ้นความต้องการในตลาดทองคำให้พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง
Laks Ganapathi ซีอีโอของ Unicus Research เปิดเผยกับ Kitco News ว่า นักลงทุนสามารถหันมาพึ่งพาทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ที่มีความจับต้องได้อื่นๆ เพื่อปกป้องตนเองจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างช้าๆ และยาวนาน ทั้งนี้เธอยังเน้นย้ำว่า ข่าวทองคำ ในช่วงนี้ชี้ให้เห็นถึงบทบาทของทองคำในการสร้างความมั่นคงใหม่ ในขณะที่ความเชื่อมั่นในตลาดสินเชื่อเริ่มอ่อนแอลงท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและหนี้โลกที่พุ่งสูงขึ้น “ธนาคารกลางหลายแห่งได้เข้าซื้อทองคำเกือบ 1,000 ตันต่อปีนับตั้งแต่ปี 2022 เมื่อสถาบันหลักที่บริหารระบบการเงินโลกเริ่มสะสมทองคำ นั่นย่อมเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงทิศทางที่โลกกำลังดำเนินไป” เธอกล่าว
วิกฤตเงาในตลาด Private Credit ปัจจัยหนุน ราคาทองคำ
Ganapathi เตือนว่าหนึ่งในความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อระบบการเงินคือ การขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดสินเชื่อภาคเอกชนในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา โดยภาคส่วนนี้เติบโตจากประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2000 เป็นเกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งส่วนใหญ่อยู่นอกเหนือกรอบการกำกับดูแลและการทดสอบภาวะวิกฤต (Stress-testing) แบบดั้งเดิมที่ใช้กับธนาคารทั่วไป การเติบโตของระบบธนาคารเงา (Shadow Banking) นี้สร้างความเสี่ยงชั้นใหม่ที่ยังไม่เคยถูกทดสอบในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ทำให้การลงทุนใน ราคาทองคำ กลายเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่า
การชะลอตัวของเศรษฐกิจและภาวะ Stagflation
วิกฤตในครั้งนี้อาจไม่ได้เกิดขึ้นรวดเร็วเหมือนปี 2008 แต่มันจะค่อยๆ ลุกลามอย่างช้าๆ ในช่วงปี 2025 ถึง 2027 และอาจส่งผลกระทบที่เจ็บปวดกว่าในระยะยาว เธอมองว่าเศรษฐกิจโลกจะเผชิญกับการเติบโตที่อ่อนแอผสมผสานกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ คล้ายกับภาวะ Stagflation ซึ่งการลงทุนที่เน้นการรักษามูลค่าเงินทุนจะมีความสำคัญมากกว่าการไล่ล่าผลตอบแทนที่สูงแต่เสี่ยง
“แม้ว่าทองคำจะไม่ได้ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย แต่ในโลกที่รัฐบาลขาดดุลอย่างต่อเนื่องและต้องแปลงหนี้เป็นเงินตรา ทองคำจึงกลายเป็นแหล่งสะสมมูลค่าที่สำคัญอย่างยิ่ง” ผู้เชี่ยวชาญกล่าวสรุป ดังนั้น นักลงทุนควรติดตาม ข่าวทองคำ และตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของตนเองอย่างใกล้ชิด เพื่อรับมือกับความผันผวนของเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้
