ราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน หลังหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน
ตลาดทองคำกำลังเผชิญแรงขายต่อเนื่อง หลังราคาทองคำเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ซึ่งถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับนักลงทุนระยะกลางและระยะยาว โอเล แฮนเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank ระบุว่า แม้ภาพระยะยาวของทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน แต่ในระยะสั้นตลาดถูกกดดันจากเงินเฟ้อที่เร่งตัว ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า
เงินเฟ้อจากพลังงานหนุนมุมมองดอกเบี้ยสูงนาน
แฮนเซนอธิบายว่า ตั้งแต่กลางเดือนเมษายน ราคาทองคำได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงาน โดยเฉพาะความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เพิ่มความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงาน สถานการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงดอกเบี้ยในระดับสูงนานกว่าคาด มากกว่าบทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง
แนวรับทองคำถัดไปอยู่ที่ 4,100-4,075 ดอลลาร์
การหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันไม่ได้เป็นเพียงสัญญาณทางเทคนิค แต่ยังอาจกระตุ้นให้กองทุนเชิงระบบและนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์ตามโมเมนตัมลดสถานะลงทุนลง แฮนเซนมองว่าแนวรับสำคัญถัดไปของราคาทองคำอยู่บริเวณ 4,100 ถึง 4,075 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสอดคล้องกับจุดต่ำสุดของการปรับฐานในเดือนมีนาคม และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของรอบขาขึ้นใหญ่ที่เริ่มตั้งแต่ปี 2022
นักลงทุนรอสัญญาณจากเฟดและแรงซื้อใหม่
หลังรายงานเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ตลาดจะจับตาการประชุม FOMC ภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช เพื่อประเมินท่าทีต่อเงินเฟ้อและดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน การถือครองทองคำ ETF ที่ Bloomberg ติดตามลดลง 88 ตันในปีนี้ เหลือ 3,048 ตัน แต่ยังสูงกว่าปีก่อน 282 ตัน ส่วนสถานะเก็งกำไรในตลาด COMEX เริ่มทรงตัวหลังแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปี
ทองคำต้องกลับเหนือ 4,500 ดอลลาร์เพื่อฟื้นโมเมนตัม
แฮนเซนระบุว่า โมเมนตัมของทองคำยังเป็นลบ และราคาจำเป็นต้องกลับมายืนเหนือ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันใกล้ 4,600 ดอลลาร์ ปัจจัยที่จะช่วยเปลี่ยนทิศทางตลาดอย่างยั่งยืนคือข้อตกลงสันติภาพและการกลับสู่ภาวะปกติของตลาดพลังงาน ซึ่งจะทำให้ความกังวลเงินเฟ้อลดลง และเปิดทางให้นักลงทุนกลับมาให้ความสำคัญกับปัจจัยหนุนระยะยาวของทองคำ เช่น การกระจายทุนสำรองของธนาคารกลาง หนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงค่าเงินอ่อนค่า และภูมิรัฐศาสตร์ที่แตกแยกมากขึ้น
