ราคาทองคำยังคงทรงตัว แต่นักวิเคราะห์คาดอาจพุ่งทะลุ 5,000 ดอลลาร์สิ้นปีนี้
ราคาทองคำในปัจจุบันยังคงติดอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวแบบ Sideways อย่างกว้างขวาง โดยได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งส่งผลให้เกิดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม บริษัทการลงทุนระดับนานาชาติแห่งหนึ่งยังคงคาดการณ์ว่า ราคาทองคำจะปิดท้ายปีนี้ในระดับที่สูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์
คาดการณ์แนวโน้มราคาทองคำในอีก 12 เดือนข้างหน้า
Lorenzo Portelli หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์จาก Amundi Investment Institute ได้ระบุในรายงานเกี่ยวกับโลหะมีค่าฉบับล่าสุดว่า เขาคาดว่าวิกฤตการณ์พลังงานในปัจจุบัน ซึ่งได้รับผลกระทบจากสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง จะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อเพียงแค่ในระยะสั้นเท่านั้น โดยเขากล่าวว่า “เมื่อมองไปข้างหน้าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนทองคำ และเห็นศักยภาพที่ราคาทองคำจะปรับตัวเข้าสู่ระดับ 5,500 ดอลลาร์”
ผลกระทบจากเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่มีต่อตลาดทองคำ
แม้ว่าราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความวุ่นวายในตะวันออกกลางจะทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 3.3% แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) กลับเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 2.6% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ระดับ 2% แต่ก็ไม่ได้เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Portelli อธิบายเพิ่มเติมว่า “อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ดีขึ้น ซึ่งช่วยลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางจะต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากยิ่งขึ้น ในมุมมองของเรา แรงกระตุ้นเงินเฟ้อที่เกิดจากวิกฤตพลังงานน่าจะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราวมากกว่าที่จะยืดเยื้อ”
ความต้องการลงทุนทองคำจากธนาคารกลางและนักลงทุน
ในขณะเดียวกัน Portelli ตั้งข้อสังเกตว่า ความต้องการในด้านการลงทุนทองคำนั้นได้รับแรงหนุนจากปัจจัยอื่น ๆ นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ โดยเขาเสริมว่า เนื่องจากราคาทองคำปรับตัวลดลงประมาณ 15% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม ข่าวร้ายหลายๆ อย่างได้ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาตลาดเรียบร้อยแล้ว
ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยทางยุทธศาสตร์
“ความต้องการจากธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ที่ยังคงพยายามกระจายทุนสำรองออกจากสกุลเงินดั้งเดิม เราไม่คิดว่าแนวโน้มนี้จะกลับทิศทางในเร็วๆ นี้ ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์สำหรับผู้จัดการทุนสำรองที่ต้องการลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐและเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับพอร์ตการลงทุน” เขากล่าว
นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของหนี้สาธารณะและปัญหาสภาพคล่องในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนจะดึงดูดความสนใจให้คนหันมาลงทุนทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้มากยิ่งขึ้น แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงมีความผันผวนในระยะสั้นก็ตาม ท้ายที่สุด ผู้เชี่ยวชาญยังคงมองว่า ทองคำ เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven) ที่มีมูลค่า แม้จะไม่ใช่เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากทุกวิกฤตตลาด แต่ก็ยังคงเป็นเกราะป้องกันที่มีประสิทธิภาพต่อความเสี่ยงเชิงระบบ ความอ่อนแอของสกุลเงิน และความไม่แน่นอนทางนโยบาย
