ราคาเงินและทองคำพุ่งสูงท่ามกลางความคาดหวังการลดดอกเบี้ย
ตลาดโลหะมีค่ากำลังเผชิญกับความผันผวนครั้งใหญ่ เมื่อราคาเงินทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ พร้อมกับราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ท่ามกลางปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ยังคงมีอยู่และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า
ปัญหาห่วงโซ่อุปทานกระทบตลาดเงิน
ตลาดเงินได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากความต้องการด้านการลงทุนที่เพิ่มขึ้นทำให้สต็อกเงินเหนือพื้นดินลดลงอย่างรวดเร็ว เมื่อเดือนที่แล้วปัญหาห่วงโซ่อุปทานได้ลดปริมาณเงินจริงที่มีอยู่ในตลาดนอกตลาดหลักทรัพย์ของลอนดอนอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้ความต้องการได้เคลื่อนย้ายไปยังจีน โดยปริมาณสำรองบนตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ
ราคาเงินพุ่งขึ้น 12% ในรอบสัปดาห์
ราคาเงินซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ 55.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นเกือบ 6% ในวันนั้น และปรับตัวขึ้น 12% ในรอบสัปดาห์ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2020 ความต้องการเงินที่เพิ่มขึ้นทำให้โลหะสีเทานี้มีผลงานเหนือกว่าทองคำ โดยอัตราส่วนทองคำต่อเงิน (gold/silver ratio) ซื้อขายอยู่ที่ 74.75 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม 2024
ทองคำทะลุแนวต้าน 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์
โมเมนตัมใหม่ของเงินกำลังสร้างความมั่นใจให้กับตลาดโลหะมีค่า เนื่องจากราคาทองคำได้ทะลุแนวต้านเบื้องต้นที่ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์แล้ว ทำให้นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าช่วงเวลาของการรวมตัวที่ยาวนานหลายสัปดาห์ได้สิ้นสุดลงแล้ว Michael Brown นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Pepperstone กล่าวว่า \”เราเห็นการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นอย่างมากในวันนี้ และรู้สึกเหมือนกับว่าทองคำกำลังพยายามทำการ breakout โดยได้รับแรงหนุนจากเงินซึ่งพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์\”
ปัจจัยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของทองคำและเงิน
นักวิเคราะห์บางคนระบุว่าการปรับตัวขึ้นของทองคำและเงินยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดี เนื่องจากตลาดเริ่มประเมินราคาใหม่สำหรับการลดดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนหน้า โลหะมีค่าทั้งสองชนิดมีการรวมตัวตลอดเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่ตลาดตอบสนองต่อความเห็นของ Jerome Powell ประธาน Federal Reserve ที่กล่าวว่าการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่าโมเมนตัมที่ชзамедลงในการจ้างงานภาคเอกชน และข้อมูลจำกัดของรัฐบาลที่แสดงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ไม่คึกคัก กำลังผลักดันความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดมองเห็นโอกาสมากกว่า 85% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในเดือนหน้า
มุมมองระยะยาวของตลาดทองคำ
Ole Hansen หัวหน้ากลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จาก Saxo Bank กล่าวว่า \”การลดดอกเบี้ยกำลังจะมาถึง โดยเฉพาะในปีหน้าเมื่อทรัมป์มีการควบคุม FOMC ที่ดีขึ้น การสร้างหนี้ยังคงดำเนินต่อไปในอัตราที่น่ากังวล เมื่อรวมกับความต้องการจากธนาคารกลางและอุตสาหกรรมคริปโตที่ซื้อทองคำ จึงยากที่จะไม่เห็นแนวโน้มที่สูงขึ้นต่อไป\”
Thorsten Polleit ประธานสถาบัน Ludwig von Mises กล่าวว่าภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจะบังคับให้ Federal Reserve ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าและตลอดปี 2026 เขาเสริมว่ามุมมองนี้จะยังคงสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของทองคำในระยะยาว โดยเป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นเป้าหมายที่เป็นจริงมากในอนาคตอันใกล้
