ทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์การลงทุนแม้เผชิญความผันผวน
ตลาดทองคำกำลังทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง ขณะที่อุปสงค์ด้านการลงทุนยังคงหนุนราคาให้อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์ตลาดรายหนึ่งเตือนว่าความผันผวนในตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลอาจสร้างความเสี่ยงด้านลบต่อโลหะมีค่านี้
ทองคำปรับตัวลงน้อยกว่าบิตคอยน์
แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงประมาณ 6% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเดือนที่แล้ว แต่การปรับตัวลงยังไม่รุนแรงเท่ากับบิตคอยน์ ซึ่งสกุลเงินดิจิทัลดังกล่าวกำลังทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ลดลง 31% จากจุดสูงสุด
ซูกิ คูเปอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด กล่าวในบันทึกล่าสุดว่า \”ทองคำไม่จำเป็นต้องได้ประโยชน์จากตลาดหุ้นที่อยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางการลดลงที่นำโดยภาคเทคโนโลยีหรือความอ่อนแอของสกุลเงินดิจิทัล การเรียก Margin อาจกดดันทองคำในระยะสั้นหากตลาดหุ้นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน\”
ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน Fed
ทองคำยังประสบปัญหาในการดึงดูดแรงหนุนใหม่เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คูเปอร์อธิบายว่าธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนหน้า
อุปสงค์การลงทุนยังคงแข็งแกร่ง
แม้ว่าศักยภาพด้านลบของราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น แต่คูเปอร์ยังสังเกตว่าความเสี่ยงมีจำกัดเนื่องจากอุปสงค์การลงทุนยังคงแข็งแกร่งและกว้างขวาง การพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดของทองคำในเดือนตุลาคมได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับผลิตภัณฑ์กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีทองคำเป็นหลักประกัน (ETP)
แม้ว่ากระแสเงินทุนเข้า ETP จะชзамедลง แต่คูเปอร์ระบุว่าตลาดทองคำแท่งไม่ได้อ่อนแอลงมากเท่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อพิจารณาจากราคาสถิติสูงสุด ในขณะเดียวกัน คูเปอร์กล่าวว่าวงการนักลงทุนทองคำได้ขยายตัว แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่แข็งแกร่งสำหรับอุปสงค์ในอนาคต
นักลงทุนปรับตัวเข้ากับราคาสูง
คูเปอร์ยังกล่าวว่ากระแสการซื้อขายแสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังคุ้นเคยกับราคาทองคำเหนือ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์มากขึ้น ดอกเบี้ยขาย Short ใน ETP ทองคำที่ใหญ่ที่สุดลดลงอย่างรวดเร็ว 36% ในสองสัปดาห์สุดท้ายของเดือนตุลาคม เมื่อเทียบกับกลางเดือนตุลาคม ลงสู่ระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในเดือนกุมภาพันธ์
\”ดอกเบี้ยขาย Short ลดลงเมื่อราคาลดลงจากระดับสูงสุด แสดงให้เห็นว่าตลาดมีความสะดวกสบายมากขึ้นกับราคาที่รวมตัวอยู่ในช่วงล่าสุด\” เธอกล่าว \”ความผันผวนโดยนัยหนึ่งเดือนยังคงผันผวน และแม้ว่าจะลดลงจากการพุ่งขึ้นล่าสุด แต่ยังคงซื้อขายใกล้ระดับเดือนเมษายน\”
