ราคาทองคำคาดจะตามรอยน้ำมัน ขณะภูมิรัฐศาสตร์ครอบงำตลาดต้นปี 2026

สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ราคาทองคำมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันในระยะใกล้ เนื่องจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทสำคัญในช่วงต้นปี 2026 แม้ว่าตลาดอาจเห็นการปรับตัวลดลงบ้างในเดือนมกราคม จากการปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น

ทองคำปิดท้ายปี 2025 ด้วยผลตอบแทนสูงสุดในรอบ 46 ปี

ในรายงาน Weekly Markets Monitor ล่าสุด นักวิเคราะห์สภาทองคำโลกระบุว่า ราคาทองคำปรับตัวลดลงในสัปดาห์สุดท้ายของปี 2025 โดยราคา LBMA Gold Price PM ลดลง 2% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ แต่ยังคงปิดท้ายปีด้วยการเพิ่มขึ้น 67% ซึ่งเป็นผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979

การปรับตัวลงของทองคำอาจเกี่ยวข้องกับการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอปลายปี ท่ามกลางการพุ่งขึ้นอย่างน่าประทับใจในปี 2025 รวมถึงการทำกำไรที่ทำให้โมเมนตัมของทองคำชะลอตัว กระแสเงินเข้า ETF ทองคำทั่วโลกชзамедลงเมื่อราคาทองคำปรับลดลง ขณะที่สัญญาซื้อขายสุทธิที่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ก็ลดลงเช่นกัน

ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

นักวิเคราะห์ระบุว่าการปฏิบัติการทางทหารในเวเนซุเอลาในช่วงสุดสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าความไม่มีเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญต่ออุปสงค์และราคาทองคำในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อทองคำในระยะกลางยังไม่ชัดเจนนัก เนื่องจากสหรัฐฯ เพิ่มความพยายามในการเสริมสถานะเพโทรดอลลาร์

ราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐอาจเป็นกุญแจสำคัญ

ราคาน้ำมันอยู่ในจุดสนใจของทุกคนในขณะนี้ แต่โซเชียลมีเดียเต็มไปด้วยความคิดเห็นว่าการเพิ่มผลผลิตต้องใช้เวลาหลายปีและเงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน Brent และ WTI มีสถานะขายชอร์ตมาก ราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐอาจเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของทองคำในสัปดาห์นี้

การปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์น่าจับตา

หลังจากทองคำมีผลงานประจำปีที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 46 ปี การปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอีกหนึ่งจุดสำคัญที่ต้องติดตาม ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์หลักจำเป็นต้องขายส่วนหนึ่งของการถือครองทองคำตามราคาสิ้นปี 2025 และเป้าหมายน้ำหนักปี 2026 ซึ่งอาจสร้างความผันผวนในระยะสั้น

มุมมองด้านเทคนิคัล

นักวิเคราะห์สภาทองคำโลกระบุว่าการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของทั้งทองคำและเงินถูกพลิกกลับอย่างกะทันหันในช่วงปลายเดือนธันวาคม โมเมนตัม RSI รายสัปดาห์แสดงการแยกตัวเชิงลบ และโมเมนตัม MACD รายวันก็ข้ามลงมา ซึ่งบ่งชี้ว่าจุดสูงสุดที่หมดแรงน่าจะอยู่ในตำแหน่งนี้ในตอนนี้ และเฟสการรวมตัวสามารถเกิดขึ้นได้

แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ระดับ 38.2% Fibonacci retracement ของการพุ่งขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคมที่ 4,297 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากทะลุลงมาอย่างต่อเนื่องจะเพิ่มน้ำหนักให้กับมุมมองนี้ โดยแนวรับถัดไปอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันที่ขาขึ้น ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 4,185 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ 4,474 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากทะลุขึ้นไปจะเปิดโอกาสทดสอบจุดสูงสุดปลายปี 2025 ที่ 4,550 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ปัจจุบันราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,445.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 2.61% ในกราฟรายวัน