ทองคำพุ่งแตะ 5,000 ดอลลาร์ในไตรมาสแรก 2026

ธนาคารกลางทั่วโลกเร่งซื้อทองคำ ขาดดุลการคลังที่เพิ่มสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ลดลง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินต่อไป จะผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงถึง 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2026 ตามการคาดการณ์ของ Dominic Schnider หัวหน้าแผนกสินค้าโภคภัณฑ์และ APAC Forex CIO ที่ UBS Wealth Management

สินค้าโภคภัณฑ์มีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุน

Schnider กล่าวว่าสินค้าโภคภัณฑ์จะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในพอร์ตการลงทุนในปี 2026 โดยการคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนที่น่าสนใจ ได้รับการสนับสนุนจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น และแนวโน้มระยะยาวอย่างการเปลี่ยนผ่านพลังงานสะอาดทั่วโลก ภายในกลุ่มสินทรัพย์นี้ UBS มองเห็นโอกาสเฉพาะในทองแดง อะลูมิเนียม และสินค้าเกษตร ขณะที่ทองคำยังคงเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงที่มีคุณค่าในพอร์ต

อุปทานตึงตัวและอุปสงค์เพิ่มขึ้นหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์

อุปทานที่ตึงตัวและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดให้สูงขึ้นในปี 2026 ทั้งทองแดงและอะลูมิเนียมคาดว่าจะเผชิญกับการขาดแคลนอุปทานเพิ่มเติมที่อาจผลักดันราคาให้สูงขึ้น การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและไฟฟ้าทั่วโลกยังคงขับเคลื่อนอุปสงค์สำหรับโลหะเหล่านี้ ทำให้เป็นการลงทุนเชิงโครงสร้างที่สำคัญ

ปัจจัยหนุนราคาทองคำในปี 2026

Schnider คาดว่าการรีบาวด์ของราคาทองคำจะดำเนินต่อไปในปีนี้ โดยได้รับการสนับสนุนจากการซื้อของธนาคารกลาง ขาดดุลการคลังขนาดใหญ่ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐที่ลดลง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินต่อไป สินค้าโภคภัณฑ์มีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุน แต่อาจเผชิญกับความผันผวนเป็นระยะ ผลตอบแทนโดยทั่วไปจะแข็งแกร่งที่สุดเมื่อมีความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน หรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นเงินเฟ้อหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในระดับสูง

ทองคำ Spot เปิดสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ทองคำ Spot เปิดสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากข่าวการดำเนินการทางทหาร โดยโลหะสีเหลืองยังคงทำกำไรในหลายวันที่ผ่านมา โดยซื้อขายสูงถึง 4,491.20 ดอลลาร์ในวันอังคาร Schnider มีการคาดการณ์ราคาที่สร้างสรรค์มากสำหรับทองคำในสภาพแวดล้อมนี้ โดยคาดว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเดือนมีนาคม คงอยู่ที่ระดับนั้นจนถึงเดือนกันยายน และปรับตัวลงมาที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026

UBS ปรับเป้าราคาทองคำขึ้นเป็น 5,000 ดอลลาร์

ธนาคารสวิสยักษ์ใหญ่เผยแพร่รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ากำลังปรับเป้าหมายราคาทองคำเป็น 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์สำหรับสามไตรมาสแรกของปี 2026 จากนั้นนักยุทธศาสตร์ของ UBS คาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงมาที่ 4,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ถึง 500 ดอลลาร์ UBS คาดว่าอุปสงค์ทองคำจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต่ำ ความกังวลเศรษฐกิจโลกที่ยังคงดำเนินต่อไป และความไม่แน่นอนของนโยบายภายในประเทศในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งกลางเทอมและแรงกดดันทางการคลังที่เพิ่มขึ้น หากความเสี่ยงทางการเมืองหรือการเงินเพิ่มขึ้น ราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึง 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์