ทองคำและเงินอาจได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลง
นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจาก Heraeus ระบุว่า ราคาทองคำและราคาเงินอาจเริ่มได้รับประโยชน์ในระยะข้างหน้า หากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ่อนตัวลง และลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ปัจจัยดังกล่าวอาจช่วยฟื้นความน่าสนใจของการลงทุนในตลาดทองคำ หลังจากช่วงที่ผ่านมาโลหะมีค่าถูกกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น
ดอลลาร์แข็งกดราคาทองคำ ขณะตลาดคาดเฟดเข้มงวด
รายงานระบุว่า ราคาทองคำปรับตัวลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 เนื่องจากตลาดเริ่มประเมินว่าเฟดอาจใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม เพิ่มขึ้นมาอยู่ราว 35% จากเดิมต่ำกว่า 10% ก่อนการประชุมครั้งล่าสุด ความคาดหวังดังกล่าวหนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้ขึ้นเหนือระดับ 101.5 ซึ่งเป็นระดับแข็งค่าที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 และทำให้ทองคำมีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น
จีนเพิ่มนำเข้าทองคำ สะท้อนแรงซื้อจากเอเชีย
อีกด้านหนึ่ง จีนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญของตลาดทองคำโลก โดยในเดือนพฤษภาคม จีนนำเข้าทองคำ 162.6 ตัน เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และในช่วงเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม ยอดนำเข้าทองคำที่ไม่ใช่ทุนสำรองทางการเงินรวมอยู่ที่ 691.6 ตัน เพิ่มขึ้น 76% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แรงหนุนมาจากความต้องการทองคำแท่งและแผนสะสมทองคำที่เปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยซื้อทองคำเป็นงวดเล็ก ๆ อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ค้าส่งลดลง 36% เนื่องจากผู้ค้าจิวเวลรี่ชะลอการซื้อหลังราคาทองคำผันผวนจากระดับสูง
ฮ่องกงเร่งสร้างศูนย์กลางทองคำในภูมิภาค
Heraeus ยังชี้ว่า ฮ่องกงกำลังเพิ่มบทบาทในตลาดทองคำเอเชีย โดยธนาคารอย่างน้อย 4 แห่งจาก 11 แห่งที่เข้าร่วมระบบชำระราคาและเคลียร์ทองคำ เตรียมนำเข้าทองคำแท่งมาตรฐาน London Good Delivery ขนาด 400 ออนซ์ ก่อนระบบเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนความพยายามของฮ่องกงในการเป็นศูนย์กลางทองคำระดับภูมิภาค ท่ามกลางการแข่งขันจากสิงคโปร์ที่มีแผนเปิดระบบคล้ายกันในปีนี้
เงินร่วงตามทองคำ แต่ราคาน้ำมันอาจช่วยลดแรงกดดัน
ราคาเงินปรับตัวลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ธันวาคม 2025 หลังดัชนีเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐอยู่ที่ 4.1% สูงกว่าเป้าหมายเฟดที่ 2% อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมัน Brent ที่ลดลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจช่วยลดเงินเฟ้อในระยะต่อไป หากต้นทุนพลังงานส่งผ่านไปยังผู้ผลิตและผู้บริโภคมากขึ้น โอกาสขึ้นดอกเบี้ยอาจลดลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เงิน และโลหะมีค่าโดยรวม
