วิกฤตตะวันออกกลางกดดัน ราคาทองคำ วันนี้ถูกเทขายหนักเพื่อรักษาสภาพคล่อง

ในขณะนี้ ราคาทองคำ กำลังเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักเพื่อระดมเงินสด ท่ามกลางวิกฤตขาดแคลนสภาพคล่องที่เกิดจากความขัดแย้งในอิหร่านและตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จาก Saxo Bank ได้ออกมาประเมินว่า เมื่อการบังคับขาย (Forced Liquidations) และการเทขายทางเทคนิคสิ้นสุดลง ปัญหาความตึงเครียดทางการคลัง การลดการพึ่งพาดอลลาร์ (De-dollarization) และความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวแต่เงินเฟ้อสูง (Stagflation) จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ ราคาทองคำ กลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในอนาคต

เจาะลึกสาเหตุที่ ราคาทองคำ และโลหะเงินร่วงลงอย่างต่อเนื่อง

Hansen ระบุว่า ราคาทองคำ และโลหะเงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันมหาศาล เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างต่อตลาดโลก บังคับให้นักลงทุนต้องประเมินสถานการณ์เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย การเติบโต และสภาพคล่องใหม่ทั้งหมดพร้อมๆ กัน หลังจากที่ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมมาหลายเดือน โลหะมีค่าทั้งสองชนิดกลับมีความเปราะบาง ซึ่งไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนไป แต่เป็นเพราะนักลงทุนมีสถานะ Long มากเกินไปในช่วงเวลาที่พวกเขาต้องการสภาพคล่องอย่างกะทันหัน ตลาดหุ้นถูกเทขายจากความกังวลด้านการเติบโต ต้นทุนการกู้ยืมและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการหยุดชะงักของอุปทานเชื้อเพลิงโลกครั้งใหญ่ที่สุด

นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ได้ปรับตัวสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่เฟดอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยแทนการผ่อนคลาย การที่ ราคาทองคำ กลับมาแตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เน้นย้ำให้เห็นถึงขนาดของการปรับฐานครั้งใหญ่ ในสภาวะปัจจุบัน ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องที่ยังมีกำไร จึงถูกเทขายเพื่อนำเงินสดไปชดเชยส่วนอื่น

แนวโน้ม ราคาทองคำ ในอนาคต: โอกาสฟื้นตัวจากภาวะ Stagflation

เมื่อคลื่นการบังคับขายรอบนี้สิ้นสุดลง แนวโน้มของ ราคาทองคำ อาจกลับมาสดใสและปรับตัวดีขึ้นอย่างรวดเร็ว ความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะยังคงก่อตัวขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงของภาวะ Stagflation กำลังเพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่แพงขึ้นจะกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจและทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง ในสภาวะเช่นนี้ ราคาทองคำ จะกลายเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญที่สุด

ณ เวลาที่รายงาน ราคาทองคำสปอต ซื้อขายอยู่ที่ 4,392.26 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.32% ในขณะที่โลหะเงินซื้อขายอยู่ที่ 68.606 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.74% ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนที่ยังคงดำเนินอยู่ในตลาดปัจจุบัน