ราคาทองคำทรงตัวเหนือ 4,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ

ตลาดทองคำยังคงแสดงความแข็งแกร่ง หลังราคาสามารถรักษาแนวรับสำคัญบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 5 แม้ยังมีความเสี่ยงขาลงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจอยู่ในระดับสูงและแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า หากแนวรับนี้ยังไม่หลุด ราคาทองคำอาจมีโอกาสกลับไปทดสอบ 4,100-4,200 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง

เฟด เงินเฟ้อ และราคาน้ำมันเป็นปัจจัยหลักต่อทองคำ

การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ในสัปดาห์หน้า จะเป็นเหตุการณ์สำคัญของตลาด แม้ตลาดไม่คาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยทันที แต่เจ้าหน้าที่อาจส่งสัญญาณเตรียมขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี โดยเฉพาะหากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ยังร้อนแรง ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 9 สัปดาห์จากความตึงเครียดในอิหร่านและตะวันออกกลาง ยิ่งเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก

นักวิเคราะห์จาก FXTM ระบุว่า ตลาดกำลังให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมากขึ้น หากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาสูง แนวรับ 4,000 ดอลลาร์ของทองคำอาจถูกทดสอบอีกครั้ง และหากหลุดลงไปอาจเห็นระดับ 3,950 หรือ 3,900 ดอลลาร์ แต่หากแรงกดดันด้านราคาชะลอลง ทองคำอาจได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ความขัดแย้งตะวันออกกลางอาจเปลี่ยนทิศทางตลาดทองคำ

นักวิเคราะห์บางรายมองว่า หากราคาพลังงานสูงขึ้นจนกระทบกิจกรรมเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวอาจเริ่มมีน้ำหนักมากกว่าเงินเฟ้อ ในสถานการณ์ดังกล่าว นักลงทุนอาจกลับเข้าหาสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง เช่น ทองคำ โดยเฉพาะหากตลาดเริ่มคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในอนาคต

จับตาธนาคารกลางญี่ปุ่นและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ

นอกจากเฟดแล้ว ตลาดยังต้องติดตามการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น หลังเงินเยนอ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณเข้มงวดกว่าคาด อาจทำให้เงินเยนแข็งค่าและกดดันการทำ carry trade ทั่วโลก ซึ่งอาจนำไปสู่แรงขายสินทรัพย์รวมถึงทองคำเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

โดยรวม แนวโน้มราคาทองคำระยะสั้นยังขึ้นอยู่กับค่าเงินดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ เงินเฟ้อ และท่าทีของธนาคารกลาง หากราคาทองคำยืนเหนือ 4,000 ดอลลาร์ได้ต่อไป ภาพเชิงบวกจะยังไม่ถูกทำลาย แต่หากหลุดแนวรับสำคัญ ตลาดอาจเผชิญแรงขายรอบใหม่ก่อนกลับมาฟื้นตัวในระยะยาว