แนวโน้มราคาทองคำ: Morgan Stanley คาดการณ์ราคาทองคำแตะ 5,200 ดอลลาร์
ตลาดทองคำกำลังเผชิญกับแรงผลักดันครั้งใหม่ โดยราคาทองคำกำลังทดสอบแนวต้านใหม่ที่ระดับ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าอาจจะต้องใช้เวลาในการฟื้นตัวกลับสู่ระดับราคาที่สำคัญ แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่คาดการณ์ว่าในท้ายที่สุดราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้น
การคาดการณ์ราคาทองคำจาก Morgan Stanley
ในรายงานบทวิเคราะห์โลหะมีค่าฉบับล่าสุด Amy Gower นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์กลุ่มโลหะและการทำเหมืองจาก Morgan Stanley Research ได้ย้ำถึงการคาดการณ์ของเธอว่า ราคาทองคำ จะปิดท้ายปีที่ระดับประมาณ 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นราว 10% จากราคาปัจจุบัน
Gower กล่าวเสริมว่า เธอไม่รู้สึกประหลาดใจที่ราคาทองคำต้องเผชิญกับความยากลำบากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้จะมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ในอิหร่านก็ตาม
นโยบายการเงินและผลกระทบต่อตลาดทองคำ
“ด้วยความขัดแย้งที่ก่อให้เกิดภาวะขาดแคลนพลังงาน ซึ่งลดทอนความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ทองคำจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ยากในครั้งนี้” Gower กล่าว “ความอ่อนไหวของทองคำต่อนโยบายการเงินได้กลายมาเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนราคา สิ่งนี้ได้บดบังสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยและลดประสิทธิภาพในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ ราคาทองคำไม่เพียงสะท้อนถึงผลกระทบของเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตอบสนองเชิงนโยบายที่ตามมาด้วย”
ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ กำลังบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องประเมินจุดยืนของนโยบายผ่อนคลายทางการเงินใหม่อีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดเริ่มลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น
ทิศทางอนาคตและการลงทุนในตลาดทองคำ
“ทองคำมีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง แต่เรายังเห็นโอกาสในการปรับตัวขึ้นต่อไป” Gower กล่าว โดย Morgan Stanley คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนมกราคม ตามด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมีนาคมปี 2027
“สิ่งนี้ควรเป็นผลดีต่อตลาดทองคำ โดยการตัดสินใจซื้อกองทุน ETF นั้นมีความอ่อนไหวต่อสัญญาณเชิงนโยบายเป็นพิเศษ และขณะนี้ทองคำกำลังปรับตัวสอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง” เธอกล่าวเสริม
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กับราคาทองคำ
ดังที่เห็นได้จากความผันผวนของตลาดในปัจจุบัน อนาคตของทองคำขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างมาก เมื่อคืนที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า มีความคืบหน้าอย่างมากในการก้าวไปสู่ข้อตกลงสันติภาพที่ยั่งยืน
นักวิเคราะห์กล่าวว่า หากวิกฤตจบลงในเร็วๆ นี้ เศรษฐกิจโลกควรจะสามารถฟื้นตัวจากวิกฤตอุปทานพลังงานในปัจจุบันได้ อย่างไรก็ตาม Gower กล่าวเตือนว่า ยิ่งความขัดแย้งดำเนินต่อไปนานเท่าใด ความเสี่ยงสำหรับราคาทองคำก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
“ราคาทองคำอาจได้รับผลกระทบหากตลาดเริ่มคาดการณ์ว่าจะมีการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานานหรือแม้กระทั่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน โอกาสในการปรับตัวขึ้นในสถานการณ์ที่มีการแก้ไขปัญหาอาจถูกจำกัด เนื่องจากราคาที่อยู่ในระดับสูงอยู่แล้วอาจจำกัดความต้องการซื้อจากกองทุน ETF ธนาคารกลาง และผู้บริโภค” Gower กล่าวเตือนทิ้งท้าย
