ราคาทองคำพุ่งขานรับความกังวล Bond Yield และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
ในสภาวะที่ตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยมหภาค Michael Zinn กรรมการผู้จัดการและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสจาก UBS ได้ออกมาวิเคราะห์ว่า ความเสี่ยงเหล่านี้กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) พุ่งขึ้นสู่ระดับที่น่ากังวล ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้ ราคาทองคำ กลายเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์หลัก ในขณะที่กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ หุ้นขนาดเล็ก (Small Caps) และหุ้นต่างประเทศ มีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Big Tech) ก่อนที่จะถึงการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ
จับตา Bond Yield ญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ปัจจัยหลักดันราคาทองคำ
จากการให้สัมภาษณ์กับ BNN Bloomberg เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Zinn ระบุว่าแม้จะมีข่าวความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และกรีนแลนด์ แต่ตลาดดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับตลาดตราสารหนี้ของญี่ปุ่นมากกว่า “ดูเหมือนว่าปีนี้จะเป็นปีแห่งความไม่แน่นอนทางนโยบาย” เขากล่าวเสริมว่าการที่ Bond Yield ของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นได้ส่งแรงกระเพื่อมไปยังอัตราผลตอบแทนทั่วโลกมาสักระยะหนึ่งแล้ว เมื่ออัตราผลตอบแทนพุ่งชนเพดานสูงสุด สิ่งนี้จะเริ่มกดดันให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง ทองคำ แทน โดยเขาสังเกตเห็นว่าราคาทองคำมีการปรับตัวขึ้นใกล้จุดสูงสุดในระหว่างวัน ท่ามกลางตลาดหุ้นที่ซบเซา
ทิศทางการลงทุนปี 2026 และความผันผวนจากนโยบาย
Zinn มองว่าโอกาสการลงทุนในปี 2026 จะเปลี่ยนทิศทางจากกลุ่มเทคโนโลยีไปสู่กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ พลังงาน และวัสดุ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากช่วงสองสามปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่กระตุ้นความผันผวนในตลาด ซึ่งตามสถิติวัฏจักร 4 ปี มักจะเป็นช่วงที่ผลตอบแทนการลงทุนเฉลี่ยต่ำที่สุด อย่างไรก็ตาม ความผันผวนระยะสั้นเหล่านี้มักนำมาซึ่งโอกาสในการเข้าซื้อที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทน
ในส่วนของความเคลื่อนไหวล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ได้พุ่งขึ้นแตะระดับขอบ 4.3% ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อย ในขณะที่ ทองคำ ยังคงรักษาระดับราคาที่สูงและเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ (All-Time High) ที่ระดับ 4,888.54 ดอลลาร์ โดยราคา Spot Gold ล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ 4,847.58 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.77% ในวันดังกล่าว สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อทองคำในฐานะหลุมหลบภัยทางเศรษฐกิจ
