หนี้สหรัฐพุ่งใกล้ 40 ล้านล้านดอลลาร์ จุดประเด็นทองคำและเงินแข็ง
ขณะที่หนี้สาธารณะสหรัฐใกล้ระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ วิลเลียม เจ. วัตคินส์ จูเนียร์ นักวิชาการจาก Independent Institute มองว่า ปัญหานี้ไม่ได้สะท้อนเพียงการใช้จ่ายเกินตัวของรัฐบาล แต่ยังชี้ให้เห็นว่าสหรัฐได้ถอยห่างจากแนวคิดดั้งเดิมของผู้ก่อตั้งประเทศที่ให้ความสำคัญกับเงินแข็ง เช่น ทองคำและเงิน แทนที่จะพึ่งพาเงินกระดาษที่มีมูลค่าจากอำนาจรัฐเป็นหลัก
ดอลลาร์ เงินกระดาษ และภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ข้อมูลกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่า หนี้ของประเทศอยู่ราว 39.6 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 115,000 ดอลลาร์ต่อประชาชนหนึ่งคน และคิดเป็นราว 120% ของขนาดเศรษฐกิจ ขณะที่สำนักงานงบประมาณรัฐสภาคาดว่า ดอกเบี้ยสุทธิอาจทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และสูงกว่างบกลาโหมแล้ว ทำให้ดอกเบี้ยกลายเป็นหนึ่งในรายจ่ายใหญ่ที่สุดของรัฐบาลกลาง
วัตคินส์อธิบายว่า รัฐธรรมนูญสหรัฐเดิมออกแบบให้รัฐบาลกลางมีอำนาจจำกัด แต่การตีความมาตราการใช้จ่ายและการพาณิชย์อย่างยืดหยุ่นตลอดหลายทศวรรษ ทำให้รัฐบาลสามารถขยายบทบาทและก่อหนี้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เขามองว่าจุดเปลี่ยนสำคัญเกิดขึ้นในยุคนิวดีล เมื่อศาลสูงเปิดทางให้สภาคองเกรสใช้จ่ายภายใต้เหตุผลเรื่องสวัสดิการทั่วไปได้กว้างขึ้น
ทองคำในฐานะเงินแข็งและหลักประกันมูลค่า
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนทองคำคือมุมมองของวัตคินส์ที่ว่า ผู้ก่อตั้งสหรัฐเข้าใจเงินแท้จริงว่าเป็นเงินแข็ง ได้แก่ ทองคำและเงิน เขาระบุว่ารัฐธรรมนูญให้อำนาจสภาคองเกรสในการผลิตเหรียญ และห้ามรัฐต่าง ๆ กำหนดสิ่งอื่นนอกจากเหรียญทองคำและเหรียญเงินเป็นเงินชำระหนี้ตามกฎหมาย อย่างไรก็ตาม ระบบดังกล่าวเริ่มถูกลดทอนตั้งแต่ยุคสงครามกลางเมืองที่รัฐบาลออกธนบัตรกรีนแบ็ก และต่อมาถึงปี 1933 ที่รัฐบาลเรียกคืนทองคำจากประชาชน ก่อนที่ปี 1971 สหรัฐจะยุติการแลกดอลลาร์เป็นทองคำสำหรับรัฐบาลต่างชาติ
ราคาทองคำสะท้อนความกังวลต่อเงินเฟียต
วัตคินส์กล่าวว่า เงินกระดาษในปัจจุบันผูกอยู่กับอำนาจบังคับของรัฐบาลมากกว่าสินทรัพย์จริง เขาชี้ว่าเมื่อสหรัฐตัดขาดความเชื่อมโยงสุดท้ายกับทองคำในปี 1971 ราคาทองคำอยู่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ล่าสุดราคาสปอตตามข้อมูล Kitco ซื้อขายเหนือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สะท้อนบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์จับต้องได้และเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าของเงิน
เขายังเตือนว่าต่างชาติถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐราว 9.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร และจีนเป็นผู้ถือรายใหญ่ หากมีแรงขายพร้อมกันอาจสร้างแรงกดดันต่อระบบการเงิน แม้นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากยังเห็นว่าสหรัฐมีความเสี่ยงผิดนัดชำระต่ำ เพราะกู้ยืมเป็นสกุลเงินของตนเองและดอลลาร์ยังเป็นเงินสำรองหลักของโลก
สำหรับผู้ออม วัตคินส์สรุปว่า การถือเงินกระดาษเพียงอย่างเดียวทำให้ความมั่งคั่งเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน ขณะที่การถือสินทรัพย์แข็งอย่างทองคำ เงิน หรือสินทรัพย์จับต้องได้ อาจช่วยรักษามูลค่าในระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงที่ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำอย่างสม่ำเสมอ
