ราคาทองคำมีแนวโน้มพุ่งสูงถึง 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์
Morgan Stanley ธนาคารการลงทุนชั้นนำของโลก คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2569 โดยมีปัจจัยหลักมาจากอุปสงค์กองทุน ETF ที่เพิ่มขึ้น การซื้อสะสมของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง และความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้วยสินทรัพย์จริง
กองทุน ETF กลับมาซื้อทองคำแข็งแกร่ง
หลังจากขายสุทธิติดต่อกันเป็นเวลา 4 ปี กระแสเงินทุนของกองทุน ETF ได้ \’กลับตัวอย่างสมบูรณ์\’ โดยเงินทุนไหลเข้าในปีนี้แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 นักวิเคราะห์คาดว่าแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง กองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นหลักประกันมีเงินไหลเข้าสถิติสูงสุดที่ 26 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารสิ้นสุดไตรมาสที่ระดับสถิติสูงสุด 472 พันล้านดอลลาร์
ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มสำรองทองคำ
นักวิเคราะห์ระบุว่าธนาคารกลางยังคงเพิ่มทองคำในทุนสำรองของตน ในขณะที่อุปสงค์เครื่องประดับมีเสถียรภาพ สนับสนุนอุปสงค์ด้านกายภาพในวงกว้าง ข้อมูลที่น่าสนใจคือเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 ที่ทองคำคิดเป็นสัดส่วนที่มากกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ ในทุนสำรองของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งของความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของโลหะมีค่านี้
ดอลลาร์อ่อนค่าหนุนราคาทองคำ
เมื่อตลาดคาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงจากแนวโน้มการเติบโตที่ช้าลงของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก นักลงทุนจำนวนมากกำลังปรับพอร์ตสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเคลื่อนย้ายจากสินทรัพย์ที่เป็นสกุลดอลลาร์ไปยังทองคำ นอกจากนี้ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงยังทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ
การปรับลดดอกเบี้ยของ Fed หนุนราคาทอง
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เป็นอีกปัจจัยที่หนุนราคาทองคำ โดย Morgan Stanley ระบุว่านับตั้งแต่ทศวรรษ 1990 ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 6% ใน 60 วันหลังจากเริ่มวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed Amy Gower นักกลยุทธ์โภคภัณฑ์โลหะและเหมืองแร่ของ Morgan Stanley กล่าวว่า \’นักลงทุนมองทองคำไม่เพียงแค่เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ แต่ยังเป็นตัวชี้วัดทุกอย่างตั้งแต่นโยบายธนาคารกลางไปจนถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์\’ Morgan Stanley มองว่าทองคำเป็นตัวเลือกสินค้าโภคภัณฑ์อันดับหนึ่งสำหรับปีหน้า
