UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำสู่ระดับ 4,500 ดอลลาร์

ธนาคารสวิส UBS ออกรายงานใหม่ระบุว่าอุปสงค์ทองคำจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนข้างหน้า โดยได้แรงหนุนจากการลดอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง ปัญหาการคลังของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางการเมืองในอเมริกา

ปัจจัยสำคัญที่หนุนราคาทองคำ

สำนักงานหัวหน้าฝ่ายลงทุนของ UBS กล่าวว่า ทองคำได้ฟื้นตัวจากการปรับลดในช่วงปลายเดือนตุลาคม และคาดว่าอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนราคาให้สูงขึ้น โดยการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลง ความเสี่ยงด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมทางการเมืองในสหรัฐฯ จะขยายแนวโน้มการซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลางและนักลงทุน

UBS ปรับเป้าหมายราคาทองคำปี 2026

เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน UBS ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำกลางปี 2026 เป็น 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากเดิม 4,200 ดอลลาร์ ธนาคารยังปรับเพิ่มเป้าหมายสูงสุดอีก 200 ดอลลาร์เป็น 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากเกิดความเสี่ยงทางการเมืองและการเงินที่รุนแรงขึ้น แต่ยังคงเป้าหมายต่ำสุดไว้ที่ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์

มุมมองด้านการคลังและอุปสงค์จากธนาคารกลาง

นักวิเคราะห์ UBS ระบุว่า แนวโน้มการคลังของสหรัฐที่แย่ลงจะสนับสนุนการซื้อทองคำของธนาคารกลางและนักลงทุน และคาดว่าอุปสงค์จากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) จะยังคงแข็งแกร่งในปี 2026 อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐและความเสี่ยงจากการขายทองคำของธนาคารกลางยังคงเป็นความท้าทายสำคัญต่อมุมมองในแง่บวก

การปรับฐานเป็นเพียงชั่วคราว

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน นักวิเคราะห์ UBS กล่าวว่าการปรับตัวลงในตลาดทองคำเป็นเพียงชั่วคราว และมองว่ามีโอกาสที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือตลาดที่รุนแรงขึ้นอาจผลักดันราคาโลหะเหลืองไปสูงถึง 4,700 ดอลลาร์ โดยระบุว่าไม่มีเหตุผลพื้นฐานใดๆ สำหรับการขายลง นอกจากปัจจัยทางเทคนิค

อุปสงค์พื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

UBS อ้างถึงรายงาน Gold Demand Trends ไตรมาสที่ 3 จากสภาทองคำโลก ซึ่งยืนยันการซื้อที่แข็งแกร่งและเร่งตัวขึ้นจากทั้งธนาคารกลางและนักลงทุนรายย่อย การซื้อของธนาคารกลาง 634 เมตริกตันในปีนี้ช้ากว่าปีที่แล้ว แต่กำลังเร่งตัวในไตรมาสที่ 4 สอดคล้องกับการคาดการณ์ 900-950 เมตริกตันสำหรับปี 2025

กระแสเงินเข้า ETF และความต้องการจากนักลงทุน

กระแสเงินเข้า ETF ที่ 222 เมตริกตัน และความต้องการทองคำแท่งและเหรียญเกิน 300 เมตริกตันเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน แสดงให้เห็นว่าความอยากได้ของนักลงทุนแข็งแกร่งขึ้น ความต้องการเครื่องประดับก็ไม่อ่อนแอเท่าที่กังวล UBS แนะนำให้มีการจัดสรรทองคำในระดับเลขหลักเดียวกลางๆ ภายในพอร์ตการลงทุน ขณะที่ราคาทองคำสปอตปิดสัปดาห์วันขอบคุณพระเจ้าอย่างแข็งแกร่งที่ 2,615.96 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.37%