ทิศทางราคาทองคำยังไม่แน่นอนท่ามกลางปัจจัยกดดันหลายด้าน

ตามการวิเคราะห์ของ Dilin Wu นักยุทธศาสตร์การวิจัยจาก Pepperstone ระบุว่าทิศทางของราคาทองคำยังคงมีความไม่แน่นอน โดยแรงกดดันมาจากความคาดหวังที่อ่อนแอลงเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชзамедนตัวและความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กลับสนับสนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคำเคลื่อนไหวตามรูปแบบ Rally-Then-Retreat

Wu ชี้ให้เห็นว่าในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำเคลื่อนไหวตามรูปแบบคลาสสิก \’ขึ้นแล้วถอย\’ โดยทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายต่างมีความเคลื่อนไหวอย่างแข็งขัน ในด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ และข้อสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed สนับสนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปิดทำการของรัฐบาลอีกครั้ง การทำกำไรของนักลงทุนบางส่วน และสัญญาณที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องจากเจ้าหน้าที่ Fed พร้อมกับความคาดหวังที่ลดลงของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบาย ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นถูกจำกัด

ข้อมูลการจ้างงานเป็นตัวเร่งความผันผวน

Wu กล่าวว่าตลาดจะให้ความสำคัญกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนกันยายนที่จะเปิดเผยในวันศุกร์ แม้ว่าข้อมูลอาจล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล แต่ก็ยังสามารถเป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับความผันผวนระยะสั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาทองคำ

เมื่อพิจารณาภาพทางเทคนิค Wu สังเกตว่าทองคำกำลังค้นหาทิศทางหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่แล้ว ตามมาด้วยการดึงตัวลงอย่างกะทันหัน ในช่วงต้นสัปดาห์ที่แล้ว ราคาอยู่เหนือ 4,000 ดอลลาร์และทะลุผ่าน 4,100 และ 4,200 ดอลลาร์ โดยแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,245 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในวันพฤหัสบดี ส่งราคาทองคำกลับมาต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ โดยปิดสัปดาห์ที่ 4,085 ดอลลาร์

แนวรับและแนวต้านสำคัญ

สำหรับด้านล่าง ระดับ 4,050 ดอลลาร์ตามด้วย 4,000 ดอลลาร์น่าจะให้แนวรับ ในขณะที่การเคลื่อนไหวกลับขึ้นไปเหนือ 4,100 ดอลลาร์จะตั้งเป้าหมายไปที่จุดสูงสุด 4,245 ดอลลาร์ของสัปดาห์ที่แล้วเป็นแนวต้านสำคัญในเส้นทางสู่การท้าทายจุดสูงสุดตลอดกาล

ปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนราคาทองคำ

Wu ระบุว่าความสัมพันธ์ของทองคำกับดอลลาร์สหรัฐฯ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และตลาดหุ้นอยู่ในระดับต่ำในปัจจุบัน หมายความว่าราคาถูกขับเคลื่อนโดยกระแสเงินทุนมากกว่าปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคแบบดั้งเดิม ซึ่งทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของราคาทองคำในสัปดาห์ที่แล้วเกิดจากการลดลงอย่างรวดเร็วของความคาดหวังในตลาดสำหรับการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจาก Fed

สัญญาณเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ Fed

เจ้าหน้าที่ Fed หลายคน รวมถึง Schmied และ Logan เน้นย้ำแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และออกสัญญาณเข้มงวด ซึ่งจำกัดความคาดหวังโดยตรงสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติมในปีนี้ เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตลาดเกือบจะแน่ใจในการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยมีความน่าจะเป็นประมาณ 90% แต่วันนี้ความน่าจะเป็นนั้นลดลงต่ำกว่า 50%

แนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำ

ในระยะสั้น Wu คาดว่าทองคำจะซื้อขายในช่วง 4,000-4,250 ดอลลาร์ โดยตลาดจะให้ความสำคัญกับการเปิดเผยข้อมูลที่ล่าช้าที่จะมีขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ย โดยเฉพาะรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนกันยายนจากสำนักงานสถิติแรงงาน ตลาดคาดหวังว่าจะมีงานใหม่ 50,000 ตำแหน่ง เพิ่มขึ้นจาก 22,000 ตำแหน่งก่อนหน้านี้ โดยอัตราการว่างงานคงที่ที่ 4.3% หากข้อมูลแสดงให้เห็นตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง อาจสร้างแรงกดดันเล็กน้อยต่อทองคำ ส่วนรายงานการประชุม FOMC ในเดือนตุลาคมที่จะเปิดเผยในวันพุธก็มีความสำคัญเช่นกัน ทองคำยังคงซื้อขายในช่องแคบๆ 50 ดอลลาร์ในบ่ายวันจันทร์ โดยทองคำสปอตซื้อขายล่าสุดที่ 4,063.73 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.54% ในกราฟรายวัน