ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ
ตลาดทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่อง หลังโมเมนตัมของดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และทำจุดต่ำสุดใหม่ของปี ขณะที่ราคาเงินร่วงลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์เช่นกัน ภาวะดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดโลหะมีค่ากำลังถูกกดดันจากมุมมองเรื่องดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและสภาพคล่องทางการเงินที่ตึงตัวมากกว่าแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย
เฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย หนุนดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน
นักลงทุนยังคงตอบสนองต่อการประชุมนโยบายการเงินล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ แม้เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม แต่ได้ส่งสัญญาณสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ โดยเควิน วอร์ช ประธานเฟด ระบุว่าการรักษาเสถียรภาพด้านราคายังคงเป็นภารกิจสำคัญสูงสุด ตลาดจึงเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนกันยายน และมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในเดือนธันวาคม
ความคาดหวังดังกล่าวผลักดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับขึ้นเหนือระดับ 100 จุด โดยล่าสุดเคลื่อนไหวบริเวณ 101.69 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ปัจจัยนี้ทำให้ราคาทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลดอลลาร์มีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับผู้ถือเงินสกุลอื่น และลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
ING ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำและราคาเงิน
อีวา แมนธี นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์จาก ING ระบุว่า แม้ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำในระยะกลาง แต่สภาพแวดล้อมระยะสั้นมีความท้าทายมากขึ้น ING จึงปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำเฉลี่ยในไตรมาส 3 ปี 2026 ลงมาอยู่ที่ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และไตรมาส 4 อยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากเดิมที่คาดไว้ 4,850 และ 5,000 ดอลลาร์ตามลำดับ
สำหรับราคาเงิน ING คาดว่าจะเฉลี่ยอยู่ที่ 68 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาส 3 และ 74 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาส 4 ลดลงจากคาดการณ์เดิมที่ 79 และ 84 ดอลลาร์ แม้ตลาดเงินยังมีแนวโน้มขาดดุล แต่อุปสงค์จากอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เริ่มชะลอ รวมถึงการลดปริมาณการใช้เงินต่อแผงโซลาร์เซลล์และการใช้วัสดุทดแทนมากขึ้น
ปัจจัยพื้นฐานทองคำยังแข็งแกร่ง แต่เส้นทางขาขึ้นผันผวนกว่าเดิม
แม้ทองคำและเงินจะเผชิญแรงต้านในช่วงครึ่งหลังของปี แต่ ING มองว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างยังไม่เปลี่ยนแปลง ทั้งความต้องการซื้อทองคำของธนาคารกลาง การกระจายทุนสำรองระหว่างประเทศ และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงและความต้องการลงทุนที่อ่อนลงกลายเป็นแรงกดดันสำคัญกว่าที่คาดไว้ โดย ING ยังเชื่อว่าเงินอาจทำผลงานได้ดีกว่าทองคำเล็กน้อยจากภาวะขาดดุลในตลาดและแนวโน้มการใช้ไฟฟ้าที่ขยายตัวทั่วโลก
