Heraeus ชี้ราคาทองคำยังแกร่งขณะที่โลหะเงินเริ่มเข้าสู่ภาวะฟองสบู่
นักวิเคราะห์จาก Heraeus เปิดเผยรายงานล่าสุดว่า ในขณะนี้โลหะเงิน (Silver) เริ่มมีมูลค่าสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับราคาทองคำ แม้ว่าราคาที่พุ่งสูงขึ้นกำลังบีบให้ภาคอุตสาหกรรมหลักต้องหานวัตกรรมทดแทนโลหะสีเทานี้ ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและทำสถิติใหม่ แม้สถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปในกรณีเกาะกรีนแลนด์จะเริ่มคลี่คลายลงแล้วก็ตาม
สัญญาณเตือนจากอดีต: ราคาเงินพุ่งแรงคล้ายวิกฤตปี 1980
ข้อมูลจาก Heraeus ระบุว่าการที่โลหะเงินทำผลงานได้ดีกว่าทองคำอย่างมากในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นอาจใกล้ถึงจุดสูงสุดแล้ว โดยอัตราส่วนทองคำต่อเงิน (Gold:Silver Ratio) ลดลงจาก 105 ในเดือนเมษายน 2025 เหลือเพียง 49 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 นักวิเคราะห์เปรียบเทียบว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 ที่พี่น้องตระกูล Hunt พยายามปั่นตลาด โดยราคาปัจจุบันอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันถึง 54% นอกจากนี้ ราคาที่สูงลิ่วกำลังกัดเซาะความต้องการในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์ (Photovoltaics) ที่เริ่มหันไปใช้นวัตกรรมตัวนำไฟฟ้าจากทองแดงแทนเงินเพื่อลดต้นทุน
ทิศทางราคาทองคำที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์และอุปทานจากมาลี
ในฝั่งของตลาดทองคำ ราคาได้พุ่งทะลุ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยไม่ตอบรับต่อข่าวการลดความตึงเครียดในกรีนแลนด์มากนัก เป้าหมายราคาที่ 5,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแรงดึงดูดในระยะสั้น แต่คำถามสำคัญคือราคาจะยืนระยะได้หรือไม่ ซึ่งขึ้นอยู่กับอารมณ์ของนักลงทุนว่าจะเทขายทำกำไรหรือไม่ นอกจากนี้ยังมีประเด็นด้านอุปทานจากประเทศมาลี ที่การผลิตทองคำเชิงพาณิชย์ลดลง 23% ในปี 2025 เหลือเพียง 42.2 ตัน เนื่องจากการระงับการดำเนินงานของเหมือง Loulo Gounkoto จากข้อพิพาทระหว่างรัฐบาลและบริษัท Barrick ซึ่งแม้จะมีการตกลงกันแล้ว แต่คาดว่าการกลับมาผลิตเต็มกำลังอาจต้องใช้เวลาฟื้นตัวอีกหลายเดือน
