ราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน เสี่ยงหลุดแนวรับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตลาดทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยบรรยากาศอ่อนแรงอีกครั้ง หลังราคาทองคำยังพยายามประคองตัวใกล้แนวรับสำคัญบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ TD Securities มองว่าระดับดังกล่าวอาจถูกทะลุลง หากความกังวลด้านเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อและราคาพลังงานกลับมาปรับตัวสูงขึ้น

TD Securities คาดทองคำอาจลงต่ำกว่า 3,900 ดอลลาร์ก่อนฟื้น

บาร์ต เมเลก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของ TD Securities ระบุในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า ราคาทองคำมีโอกาสปรับตัวลงต่ำกว่า 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะพบจุดต่ำสุดของรอบการปรับฐานในตลาดหมีระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เขามองว่าการอ่อนตัวของทองคำอาจเป็นจังหวะสะสมเชิงกลยุทธ์ เพราะแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของทองคำยังไม่สิ้นสุด

ราคาน้ำมันและช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญ

เมเลกชี้ว่า ความเสี่ยงหลักต่อราคาทองคำในระยะใกล้คือราคาน้ำมัน โดยเฉพาะสถานการณ์ความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซที่ทำให้สต็อกน้ำมันลดลงสู่ระดับต่ำมาก หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ดีดขึ้นสู่ช่วง 90-110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจดันคาดการณ์เงินเฟ้อให้สูงขึ้น และทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ หรือ Fed ต้องคงนโยบายการเงินเข้มงวดต่อไป ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสสำหรับผู้ถือทองคำ

ความขัดแย้งตะวันออกกลางยังไม่จบ แม้มีความพยายามเจรจาสันติภาพ

แม้จะมีการพูดคุยสันติภาพ แต่สถานการณ์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐยังเปราะบาง หลังทั้งสองฝ่ายมีการตอบโต้กันทางทหาร ราคาน้ำมันเบรนท์ล่าสุดเคลื่อนไหวเหนือ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ราว 4,022.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงประมาณ 1.6% ในวันเดียวกัน

มุมมองระยะยาวยังเป็นบวก ทองคำอาจทะลุ 5,300 ดอลลาร์ในปี 2027

แม้ราคาทองคำยังมีความเสี่ยงขาลงในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แต่ TD Securities เชื่อว่าตลาดทองคำยังมีศักยภาพฟื้นตัวแข็งแกร่งเข้าสู่ปี 2027 โดยอาจปรับขึ้นเหนือ 5,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แรงหนุนสำคัญมาจากการผ่อนคลายแรงกดดันด้านเศรษฐกิจ เงินเฟ้อที่ลดลง การเปลี่ยนท่าทีของ Fed ไปสู่การสนับสนุนการจ้างงาน และความกังวลเรื่องหนี้สหรัฐที่อาจแตะ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันการลดค่าของเงินสกุลหลัก