ราคาทองคำร่วงหลุด 4,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากดอลลาร์แข็งค่า
ตลาดโลหะมีค่ากลับมาอยู่ในภาวะอ่อนแออีกครั้ง หลังราคาทองคำหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินปรับตัวลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงอย่างชัดเจน โอเล แฮนเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank ระบุว่า ปัจจัยลบระยะสั้นสำคัญยังคงเป็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐจากการประชุม FOMC ล่าสุด
ทองคำและเงินเผชิญแรงขาย นักลงทุนลดสถานะต่อเนื่อง
แฮนเซนระบุว่า ทั้งทองคำและเงินกำลังอยู่ในฝั่งตั้งรับ นักลงทุนจำนวนมากเลือกปรับลดความเสี่ยงหรือปิดสถานะลงทุนทั้งหมด หากพิจารณาจากผลตอบแทนรวม ราคาทองคำลดลง 8.4% นับตั้งแต่ต้นปี แต่ยังสูงขึ้น 18.5% ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ส่วนราคาเงินปรับตัวลงหนักกว่า โดยลดลง 19% ในปีนี้ แม้ยังเพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบกับปีก่อน
แรงกดดันล่าสุดมาจากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐตลอดสัปดาห์ โดยดัชนีดอลลาร์แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 13 เดือนเมื่อวันพุธ เงินดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงเข้มงวดของ FOMC ซึ่งทำให้ตลาดกลับมาคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอาจต้องปรับขึ้นอีกในช่วงปลายปี สำหรับทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย ต้นทุนในการถือครองจึงถูกมองว่าสูงขึ้นในช่วงที่ความเชื่อมั่นเปราะบาง
สัญญาณเทคนิคยังอ่อนแอ แต่ปัจจัยพื้นฐานเริ่มผ่อนคลาย
การที่ราคาทองคำหลุด 4,000 ดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงขายจากฝั่งถือสถานะซื้อยังอาจดำเนินต่อไป หลังทองคำปรับฐานแล้วราว 26% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 5,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม แฮนเซนมองว่า การหลุดแนวรับทางเทคนิคยิ่งทำให้บรรยากาศการลงทุนแย่ลง และกระตุ้นให้เกิดการลดสถานะเพิ่มเติม แม้ภาพรวมมหภาคในช่วงสัปดาห์ล่าสุดจะเริ่มไม่เป็นลบมากเท่าเดิม
ETF และธนาคารจีนเป็นปัจจัยที่ตลาดทองคำต้องจับตา
ปัจจัยกดดันหลักยังรวมถึงเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF ทองคำ และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกันสถานะเก็งกำไรในตลาดล่วงหน้าถูกปรับลดลงไปมากแล้ว อีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงแรงช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อ และทำให้ความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟดลดลง สัญญา Fed funds futures เริ่มสะท้อนว่าความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยรอบใหม่ลดลง ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวก็ปรับตัวต่ำลง
อย่างไรก็ตาม ธนาคารขนาดใหญ่ของจีนเริ่มจำกัดการซื้อขายโลหะมีค่ารายย่อย หลังตลาดผันผวนและราคาปรับลง โดยมีมาตรการทั้งระงับการเปิดบัญชีใหม่ ยุติบริการซื้อขายผ่านตัวกลาง และเพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นอย่างมาก เพื่อลดการเก็งกำไรที่ใช้เลเวอเรจสูง แฮนเซนสรุปว่า พื้นฐานของทองคำเริ่มเป็นลบน้อยลง แต่ตลาดยังต้องเห็นแรงขาย ETF ทรงตัว และดอลลาร์อ่อนแรงลง ก่อนที่นักลงทุนระยะยาวจะกลับมาเข้าซื้อทองคำอย่างมั่นใจ
