แนวโน้มราคาทองคำและโลหะเงิน: โอกาสปรับฐานยังมีสูง

นักวิเคราะห์จาก Heraeus ได้ออกมาเตือนนักลงทุนว่า ราคาทองคำและโลหะเงินยังมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงได้อีกก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุดของรอบ (Price Floor) แม้ว่าสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน รวมถึงความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายภาษีนำเข้า จะยังคงเป็นปัจจัยช่วยพยุงราคาไว้ในระยะสั้นก็ตาม ในขณะที่ฝั่งนักลงทุน ETF ยังคงให้ความสนใจเข้าสะสมโลหะเงินอย่างต่อเนื่อง

บทเรียนจากประวัติศาสตร์และสัญญาณเตือน

จากการอัปเดตข้อมูลล่าสุด Heraeus ระบุว่าประวัติศาสตร์ราคามักซ้ำรอยเดิม การพุ่งขึ้นของราคาอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี 2025 ที่ผ่านมา ซึ่งเห็นราคาโลหะเงินพุ่งขึ้นถึง 322% และราคาทองพุ่งขึ้น 115% มักจะตามมาด้วยการปรับฐานที่รุนแรง โดยเทียบเคียงกับเหตุการณ์ในปี 1980 และ 2011 ที่หลังจากราคาทำจุดสูงสุดแล้ว ได้ปรับตัวลงมาถึง 40-70% นักวิเคราะห์มองว่าความผันผวนนี้อาจต้องใช้เวลามากกว่า 1-2 เดือนในการล้างความมั่นใจที่มากเกินไปของตลาดออกไป เพื่อให้ราคาเข้าสู่สมดุลที่แท้จริง

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และการเคลื่อนไหวของตลาด

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในระยะสั้น เมื่อเกิดการโจมตีตอบโต้กันในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงและตลาดหุ้นร่วงลง แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยได้เข้ามาหนุนราคาทองคำวันนี้ให้ฟื้นตัวขึ้นบ้าง นอกจากนี้ ประเด็นเรื่องศาลสูงสุดสหรัฐฯ ตัดสินจำกัดอำนาจการตั้งกำแพงภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ ก็สร้างความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ล่าสุดราคาทองคำสปอตมีการซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 5,294 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาทองคำและเงินกำลังพยายามทรงตัว ทางการจีนได้มีการปรับลดหลักประกัน (Margin) ในการซื้อขายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดอีกด้วย