ราคาทองคำยังทรงตัวเหนือ 4,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากน้ำมันและเงินเฟ้อ
ตลาดทองคำยังไม่สามารถสร้างแรงส่งมากพอที่จะทะลุแนวต้านแรกบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ แต่การเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังในกรอบสูงยังถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ โดย Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank ระบุว่า ความสามารถของราคาทองคำในการยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ สะท้อนว่านักลงทุนยังไม่เร่งขาย แม้ตลาดโลกเผชิญความไม่แน่นอนระลอกใหม่
ความขัดแย้งตะวันออกกลางดันราคาน้ำมัน แต่ทองคำยังมีแรงพยุง
สถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง หลังการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลว ส่งผลให้เกิดการตอบโต้ทางทหารและผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์กลับขึ้นเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยปกติราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อและกดดันราคาทองคำผ่านอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ทองคำยังรักษาแนวรับสำคัญเหนือ 4,000 ดอลลาร์ได้ ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าเป็นจุดชี้ทิศทางทางเทคนิคที่สำคัญ
นักลงทุนเริ่มมองไกลกว่าเงินเฟ้อระยะสั้น
Hansen ระบุว่า แม้ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าความสัมพันธ์ผกผันระหว่างน้ำมันกับทองคำสิ้นสุดลงแล้ว แต่การยืนได้แถว 4,000 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มลังเลที่จะขายทองคำอย่างหนักเมื่อเกิดความกลัวเงินเฟ้อรอบใหม่ เหตุผลสำคัญคือ ตลาดอาจเริ่มแยกแยะผลกระทบระยะสั้นและระยะยาวของวิกฤตพลังงาน หากเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องจนเริ่มกระทบกิจกรรมเศรษฐกิจ คุณสมบัติเชิงป้องกันความเสี่ยงของทองคำอาจกลับมาเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนราคา
ข้อมูล CPI ช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดทองคำ
แรงหนุนส่วนหนึ่งของทองคำในสัปดาห์นี้มาจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอลง โดยดัชนีราคาผู้บริโภค หรือ CPI ล่าสุด แสดงให้เห็นว่าราคาพลังงานลดลงชัดเจน ทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อบรรเทาลง ราคาผู้บริโภคลดลง 0.4% ในเดือนล่าสุด ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปในรอบ 12 เดือนอยู่ที่ 3.5% ลดลงจาก 4.2% ในเดือนก่อน ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีชะลอเหลือ 2.6% จาก 2.9%
กรอบราคาทองคำที่ตลาดจับตา
แม้สงครามกับอิหร่านยังเป็นความเสี่ยงสำคัญ แต่นักวิเคราะห์มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรับมือกับวิกฤตพลังงานโลกได้ ซึ่งช่วยตรึงคาดการณ์เงินเฟ้อ Hansen ยังไม่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ราคาทองคำอาจยังเคลื่อนไหวในกรอบกว้างระหว่าง 3,950 ถึง 4,200 ดอลลาร์ หากทะลุ 4,200 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง อาจสะท้อนว่านักลงทุนหันไปกังวลผลกระทบเศรษฐกิจจากพลังงานแพงมากกว่าเงินเฟ้อ แต่หากหลุด 3,950 ดอลลาร์ แรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตร ดอลลาร์แข็งค่า และความกังวลเงินเฟ้ออาจกลับมาคุมทิศทางตลาดอีกครั้ง
