ราคาทองคำทดสอบแนวต้าน $4,500 หลังข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัว

ตลาดทองคำยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นได้อย่างแข็งแกร่ง โดยล่าสุดราคาทองคำกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวัง ซึ่งส่งผลให้ความคาดการณ์ของตลาดเอนเอียงไปในทิศทางที่ผ่อนคลาย (Dovish) มากขึ้น สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ รายงานว่าเศรษฐกิจมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 50,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 66,000 ตำแหน่ง แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงมาอยู่ที่ 4.4% และค่าจ้างเพิ่มขึ้น 0.3% แต่ภาพรวมบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง

มุมมองนักวิเคราะห์ต่อทิศทางดอกเบี้ยและราคาทองคำ

Gina Bolvin ประธาน Bolvin Wealth Management Group ให้ความเห็นว่า ข้อมูลชุดนี้สร้างความมั่นใจให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลงตามตารางเวลาที่วางไว้ ซึ่งสำหรับนักลงทุนแล้ว นี่เป็นการตอกย้ำกรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2026 ด้าน Neil Welsh หัวหน้าฝ่ายโลหะมีค่าจาก Britannia Global Markets กล่าวเสริมว่า ตลาดทองคำเริ่มมีความมั่นใจมากขึ้นกับแนวคิดที่ว่าเฟดไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม การผสมผสานระหว่างการจ้างงานที่อ่อนแอและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ได้มอบแนวรับใหม่ให้กับราคาทองคำ แม้ว่าจะไม่ได้รับประกันการทำสถิติสูงสุดใหม่ในทันที แต่ก็ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการวิเคราะห์ทางเทคนิค

แม้ทิศทางดูสดใส แต่ Aaron Hill หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดจาก FP Markets เตือนว่า ความเสี่ยงสำคัญในสัปดาห์หน้าคือการรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเหนือ 2.8% อาจทำให้การคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ยลดน้อยลงและกดดันราคาทองคำให้ย่อตัวลงได้ อย่างไรก็ตาม เขายังมองกรอบราคาทองคำในระยะสั้นไว้ที่ 4,550 – 4,600 ดอลลาร์ นอกจากนี้ นักวิเคราะห์หลายรายมองว่าโมเมนตัมทางเทคนิคของทองคำมีความยั่งยืนด้วยตัวเอง Michael Brown จาก Pepperstone ชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและอัตราดอกเบี้ยเริ่มลดน้อยลง โดยมองว่าการทะลุระดับ 4,500 ดอลลาร์ จะดึงดูดแรงซื้อระลอกใหม่ ขณะที่ Lukman Otunuga จาก FXTM ระบุว่าหากทองคำยืนเหนือ 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จะเปิดประตูสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 4,549.92 ดอลลาร์และสูงกว่านั้น โดยสัปดาห์หน้าตลาดจะจับตาดูข้อมูล CPI และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด