เศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งท้ายปี 2025 ชะลอตัว ดันราคาทองคำพุ่งเหนือ 5,000 ดอลลาร์

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ปิดฉากปี 2025 ด้วยความอ่อนแอที่น่ากังวล โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) รายงานตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประจำไตรมาสที่ 4 ขยายตัวเพียง 1.4% ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% อย่างมีนัยสำคัญ และลดลงจากการเติบโต 4.4% ในไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยลบหลักมาจากการลดลงของการใช้จ่ายภาครัฐและการส่งออก ข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังนี้กลายเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับ ราคาทองคำ ในตลาดโลก

ภาวะเงินเฟ้อสูงต่อเนื่อง สัญญาณบวกต่อตลาดทองคำ

แม้การเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับยังคงดื้อรั้นและอยู่ในระดับสูง รายงานระบุว่าดัชนีราคา GDP เพิ่มขึ้น 3.6% และที่สำคัญคือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ในเดือนธันวาคม ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ปรับตัวขึ้น 0.4% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% สถานการณ์ที่เศรษฐกิจชะลอตัวแต่เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น (Stagflation) ถือเป็นสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการปรับตัวขึ้นของ ทองคำ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

มุมมองนักวิเคราะห์และทิศทางราคาทองคำ

จากแรงหนุนของข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอและเงินเฟ้อที่ร้อนแรง ส่งผลให้ ราคาทองคำ ตลาดสปอตดีดตัวขึ้นเกือบ 1% กลับมายืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 5,041.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ประเมินว่า ข้อมูลชุดนี้อาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rates) ลดต่ำลงอย่างมาก ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ และเป็นปัจจัยบวกที่จะช่วยพยุงราคาทองคำให้ทรงตัวในระดับสูงต่อไป