ราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน หลังสัญญาณเทคนิคอ่อนตัว

ราคาทองคำยังอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังการปรับตัวลงแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าตลาดอาจมีโอกาสอ่อนตัวต่อในระยะสั้น หลังราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งถือเป็นสัญญาณทางเทคนิคสำคัญที่สะท้อนโมเมนตัมขาลง อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบางรายแนะนำให้นักลงทุนทองคำมองข้ามความผันผวนระยะสั้น และให้ความสำคัญกับภาพใหญ่ในระยะยาวมากกว่า

เงินเฟ้อสหรัฐฯ อาจกดดันทองคำเพิ่ม

ฟาวัด ราซัคซาดา นักวิเคราะห์ตลาดจาก FOREX.com ระบุว่า การปรับฐานล่าสุดทำให้ภาพทางเทคนิคของทองคำเสียหายอย่างมีนัยสำคัญ โดยหากแรงกดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด ราคาทองคำอาจทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสัปดาห์นี้ เขาชี้ว่า ครั้งล่าสุดที่ทองคำหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันในเดือนกันยายน 2023 ราคายังปรับตัวลงต่ออีกราว 5%

ราซัคซาดากล่าวว่า ทองคำไม่สามารถยืนเหนือบริเวณ 4,500 ดอลลาร์ได้ ทำให้ตลาดเปิดทางสู่การปรับฐานลึกขึ้น โดยแนวรับถัดไปอยู่ใกล้เส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวแถว 4,230 ดอลลาร์ หากหลุดระดับดังกล่าว แนวรับถัดไปจะค่อนข้างบางจนถึงจุดต่ำสุดเดือนมีนาคมบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ และไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะไหลลงสู่ระดับจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์

ดอกเบี้ยสูงและดอลลาร์แข็งยังเป็นปัจจัยลบ

ตลาดกำลังจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันพุธ โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 2.9% ในรอบ 12 เดือน หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาแข็งแกร่งอีกครั้ง อาจทำให้ตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงดอกเบี้ยระดับสูงนานขึ้น ส่งผลให้เงินดอลลาร์ได้แรงหนุนและกดดันโลหะมีค่า รวมถึงราคาทองคำ

ไซมอน-ปีเตอร์ มัสซาบนี จาก XS.com มองว่าทองคำมีแนวโน้มเชิงลบในระยะสั้น เนื่องจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง ประกอบกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยสูงและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า เขาระบุว่าทิศทางทองคำจะขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินสหรัฐฯ เป็นหลัก เว้นแต่จะเกิดเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์สำคัญที่เปลี่ยนสมดุลตลาดการเงินโลก

มุมมองระยะกลางยังหนุนทองคำ

แม้มีความเสี่ยงขาลงระยะสั้น มัสซาบนียังมองบวกต่อทองคำในระยะกลาง เพราะธนาคารกลางหลายประเทศยังคงกระจายทุนสำรองและเพิ่มการถือครองทองคำเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ ระดับหนี้ทั่วโลกที่สูง ปัญหาการคลังของเศรษฐกิจหลัก และความไม่แน่นอนทางการเมืองยังเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงยุทธศาสตร์ต่อทองคำในระยะยาว

เจฟฟ์ ซาร์ตี ซีอีโอของ Morton Wealth ให้ความเห็นกับ Kitco News ว่า เขาไม่ได้ให้ความสำคัญกับความผันผวนระยะสั้นมากนัก และมองว่าวิทยานิพนธ์การลงทุนระยะยาวในทองคำยังไม่เปลี่ยนแปลง แนวโน้มการใช้นโยบายการคลังและการเงินแบบผ่อนคลายเกินควร รวมถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ทำให้ทองคำยังมีบทบาทในพอร์ตลงทุน หากนักลงทุนถือทองคำน้อยเกินไป การทยอยสะสมเมื่อราคาย่อตัวอาจเป็นโอกาสในมุมมองระยะยาว