Ray Dalio ชี้สัญญาณอันตราย เมื่อธนาคารกลางเทขายพันธบัตรเพื่อถือครองทองคำ
Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates ได้ออกมาเตือนถึงสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในงาน World Economic Forum ที่เมืองดาวอส โดยระบุว่าไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ในขณะนี้ธนาคารกลางและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติหลายแห่งกำลังลดสัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาล (Treasuries) และหันมาสะสมทองคำแทน Dalio ชี้ให้เห็นว่าโลกกำลังเผชิญกับการบรรจบกันของปัญหาหนี้สิน กระแสเงินทุน และความขัดแย้งระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนทางประวัติศาสตร์ว่าช่วงเวลานี้เต็มไปด้วยอันตราย ส่งผลให้ ราคาทองคำ มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นในฐานะสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยสูงสุด
หนี้สินล้นโลกและความเสี่ยงจากการถูกคว่ำบาตร
Dalio อธิบายว่าวัฏจักรหนี้สินทำงานเหมือนกันไม่ว่าจะเป็นระดับบุคคลหรือประเทศ แต่รัฐบาลมีความได้เปรียบตรงที่สามารถพิมพ์เงินได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อปริมาณหนี้สูงเกินไปจนเบียดบังการใช้จ่าย ปัญหาทางการเงินจึงเกิดขึ้น นอกจากนี้ ปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานของพันธบัตรกำลังเสียสมดุล ผู้ถือพันธบัตรเริ่มกังวลถึงผลตอบแทนที่แท้จริง ประกอบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น สงครามการค้าและการคว่ำบาตร ทำให้พันธบัตรสกุลดอลลาร์มีความเสี่ยงสูงขึ้น ประเทศต่างๆ จึงหันไปหาทองคำซึ่ง Dalio ระบุว่าเป็น “สกุลเงินใหญ่อันดับสอง” และเป็นเงินที่ปลอดภัยกว่า (Safer kind of money) ที่มีความเสี่ยงในการถูกยึดต่ำกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น
คำแนะนำสำหรับการจัดพอร์ตลงทุนทองคำ
ในมุมมองของ Dalio ทองคำไม่ใช่สินทรัพย์สำหรับการเก็งกำไรระยะสั้น แต่ควรมองว่าเป็น “เงินพื้นฐาน” (Fundamental Money) ที่ช่วยรักษามูลค่าอำนาจซื้อได้ดีที่สุดในระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงที่ระบบการเงินกระดาษ (Fiat) มีความเปราะบาง เขาแนะนำให้นักลงทุนควรมีการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อ การลงทุนทองคำ ในสัดส่วนประมาณ 5% ถึง 15% ของพอร์ตโฟลิโอ และอาจเพิ่มสัดส่วนได้หากมีความเสี่ยงเรื่องสงครามหรือการด้อยค่าของเงินตรา การมีทองคำติดพอร์ตถือเป็นกลยุทธ์สำคัญในการป้องกันความเสี่ยงจากวิกฤตการณ์ทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
