ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ราคาทองคำในปี 2025 ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 25% และมีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนสองหลักเป็นปีที่สามติดต่อกัน ซึ่งเป็นสถิติที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษ 2000

ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองคำ

แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้น แต่ไม่ได้มาจากปัจจัยขับเคลื่อนปกติอย่างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงหรือค่าเงินดอลลาร์ แต่มาจากความต้องการที่เกิดจากความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการกีดกันทางการค้าและความขัดแย้งที่กว้างขึ้น

บทบาทของทองคำในพอร์ตการลงทุน

ทองคำยังคงมีบทบาทสำคัญในการลงทุน โดยเฉพาะในช่วงวิกฤตทางการเงิน เช่น ความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ การล่มสลายของธนาคาร หรือภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรง ซึ่งในช่วงเวลาเหล่านี้ ทองคำมักจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดหลักทรัพย์

ความท้าทายในการประเมินมูลค่าทองคำ

การประเมินมูลค่าทองคำอย่างเป็นกลางนั้นเป็นไปได้ยาก เนื่องจากไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบของเงินปันผลหรือดอกเบี้ย ทำให้ไม่สามารถใช้วิธีการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดได้