ทองคำเผชิญแรงกดดันหลังตลาดปรับลดโอกาสลดดอกเบี้ยของเฟด

ตลาดทองคำปิดสัปดาห์ในจุดที่ท้าทาย เมื่อแรงซื้อที่แข็งแกร่งต้องเผชิญกับแรงขายทางเทคนิคที่มีนัยสำคัญ แม้ว่าราคาทองคำจะดูเหมือนไร้ทิศทางในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง แต่สิ่งสำคัญคือไม่ควรหลงไปกับความผันผวนชั่วคราว

ราคาทองคำไม่สามารถรักษาระดับสูงเหนือ 4,200 ดอลลาร์

ในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำไม่สามารถรักษาระดับสูงเหนือ 4,200 ดอลลาร์ได้ เนื่องจากตลาดเริ่มลดโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในเดือนหน้า รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ยุติการปิดทำการที่ยาวนาน 43 วัน ซึ่งเป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่ผลกระทบจากเหตุการณ์นี้คาดว่าจะยังคงรู้สึกได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ข้อมูลเศรษฐกิจสูญหายส่งผลกระทบต่อการวิเคราะห์

ข้อมูลทางเศรษฐกิจบางส่วน เช่น ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนตุลาคมจะสูญหายไปตลอดกาล เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวถูกรวบรวมด้วยตนเอง สำหรับนักเศรษฐศาสตร์ นี่อาจเป็นปัญหาสำคัญเพราะการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจต้องพึ่งพาข้อมูลที่เชื่อถือได้และสม่ำเสมอ

เฟดใช้การปิดทำการเป็นเหตุผลคงอัตราดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้การขาดแคลนข้อมูลจากการปิดทำการเป็นเหตุผลในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนธันวาคม ซึ่งสอดคล้องกับคำกล่าวที่ว่า \”เมื่อคุณไม่รู้ว่าจะทำอะไร ก็อย่าทำอะไรเลย\” การที่เฟดอาจไม่ดำเนินการได้ทำให้นักลงทุนบางส่วนตื่นตระหนก และขายทุกสิ่งรวมถึงทองคำ

ทองคำปรับตัวลง 3% จากจุดสูงสุด

แม้ว่าราคาทองคำจะปิดสัปดาห์ด้วยการเพิ่มขึ้น 2% แต่ยังคงลดลงมากกว่า 3% จากระดับสูงสุดในวันพฤหัสบดี การปรับตัวขึ้นของทองคำในช่วงต้นสัปดาห์อาจมากเกินไปเล็กน้อย แต่การเห็นราคาลดลง 3% เพียงเพราะเฟดต้องการหยุดพักดูเหมือนจะเป็นการตอบสนองที่เกินจริง นี่คือจุดที่สำคัญในการมองภาพรวม

แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงแข็งแกร่ง

แม้จะไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจของเดือนตุลาคม แต่มีสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังสูญเสียโมเมนตัมอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อแม้จะอยู่ในระดับสูง แต่ไม่ได้เร่งตัวขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว อัตราเงินเฟ้อไม่สูงพอที่จะหยุดเฟด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางยังคงเผชิญแรงกดดันจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปี 2026

แม้ว่าธนาคารกลางจะข้ามการประชุมในเดือนธันวาคม แต่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปี 2026 การประชุมเฟดเพียงครั้งเดียวจะไม่ส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวที่สนับสนุนราคาทองคำ นักลงทุนควรมองภาพใหญ่และไม่หลงไปกับความผันผวนระยะสั้น เนื่องจากแนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง