ทองคำ – ทางเลือกที่ปลอดภัยท่ามกลางความเสี่ยงวิกฤตการเงินครั้งใหม่
ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ที่ดีของ Nvidia บริษัทผู้ผลิตชิปชั้นนำ และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงครองตลาดวอลล์สตรีท แต่บริษัทวิจัยแห่งหนึ่งเริ่มเห็นสัญญาณเตือนที่น่าวิตกในตลาดการเงินโลก
ความเสี่ยงในตลาดสินเชื่อเอกชนและระบบธนาคาร
ลักส์ กานาปาธี ซีอีโอของ Unicus Research แสดงความกังวลต่อความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาดสินเชื่อเอกชน เนื่องจากผู้บริโภคกำลังดิ้นรนกับราคาสินค้าที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชзамедลง เธออธิบายว่าปัญหาสภาพคล่องในระบบธนาคารเงาอาจส่งผลกระทบแบบโดมิโนต่อธนาคารระดับภูมิภาคของสหรัฐฯ และอาจทำให้ผู้เล่นรายใหญ่ล้มลงในที่สุด
Unicus Research เป็นบริษัทวิจัยอิสระที่มุ่งเน้นการระบุโอกาสในการขายชอร์ต ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน กานาปาธีอธิบายว่าความเสี่ยงในตลาดการเงินที่เพิ่มขึ้นเปรียบเสมือน \’วิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 ที่รุนแรงกว่าเดิม\’
ภาระหนี้สินของผู้บริโภคที่เพิ่มสูงขึ้น
กานาปาธีอธิบายว่าสินเชื่อนักศึกษา สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อรถยนต์กำลังสร้างภาระทางการเงินที่สำคัญต่อผู้บริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งการผิดนัดชำระสินเชื่อรถยนต์ได้ทำสрекอร์ดสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา
\’หนี้ติดลบกำลังพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ผู้บริโภคไม่สามารถชำระเงินกู้ได้ โดยเฉลี่ยหนึ่งในห้าของชาวอเมริกันต้องจ่ายเงินกู้หนึ่งพันดอลลาร์ ซึ่งไม่ยั่งยืน\’ เธอกล่าว \’สินเชื่อเอกชนเป็นฝันร้ายอย่างแท้จริง ภาคส่วนนี้ได้สูบฉีดเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่โปรแกรมซื้อเดี๋ยวนี้จ่ายทีหลัง และปัญหาคือธนาคารใหญ่อย่าง JP Morgan และ Morgan Stanley กำลังสนับสนุนสินเชื่อเอกชนนี้\’
การลดอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงพอ
กานาปาธีกล่าวว่าสภาพเศรษฐกิจแย่มากจนแม้แต่ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องจนถึงปี 2026 ก็จะให้ความบรรเทาเพียงเล็กน้อย \’การลดอัตราดอกเบี้ยเปรียบเสมือนการปิดแผลกระสุนด้วยพลาสเตอร์ มันไม่ได้ช่วยอะไรมากนัก\’ เธอกล่าว
AI และความเสี่ยงด้านพลังงาน
กานาปาธีมองว่าภาคส่วน AI ที่กำลังเติบโตเป็นเหมือนบ้านไพ่ และไม่คาดหวังว่าจะสร้างคลื่นลูกใหม่ของผลิตภาพ เธอคาดว่าวิวัฒนาการของ AI ซึ่งกำลังขับเคลื่อนความต้องการศูนย์ข้อมูลใหม่ที่ทรงพลังมากขึ้น จะนำไปสู่ความเสี่ยงทางศีลธรรมที่มากขึ้น พร้อมกับภาระทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ศูนย์ข้อมูลใหม่จะผลักดันต้นทุนพลังงานและน้ำให้สูงขึ้น สร้างแรงกดดันต่อผู้บริโภคมากยิ่งขึ้น
ทองคำ – สินทรัพย์ที่มีมูลค่าแท้จริง
แม้ว่ากานาปาธีจะไม่มีทัศนะอย่างเป็นทางการต่อทองคำ แต่เธอกล่าวว่ามันสมเหตุสมผลที่จะถือครองสินทรัพย์จริงในขณะที่วิทยานิพนธ์ของเธอกำลังเกิดขึ้นและหนี้ผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดการล่มสลายในตลาดการเงินโลก
\’ทองคำเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่งซึ่งมีมูลค่าและควรจะดำเนินต่อไปได้ดีในฐานะสินทรัพย์ทางการเงิน\’ เธอกล่าว เธอเตือนนักลงทุนว่านี่จะเป็นเส้นทางที่ยากลำบาก โดยอ้างถึงคำกล่าวในวอลล์สตรีทที่ว่าสภาพเศรษฐกิจสามารถคงอยู่ในสภาวะที่ไม่สมเหตุสมผลได้นานกว่าที่นักลงทุนจะคงสภาพคล่องได้
ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการคาดการณ์ความไม่สงบทางสังคมที่เพิ่มขึ้นในปี 2026 ทองคำยังคงเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปกป้องความมั่งคั่งของตนจากความผันผวนของตลาดการเงิน
