ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันจากดอกเบี้ย แม้ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
ตลาดทองคำและโลหะมีค่ายังคงถูกขับเคลื่อนหลักโดยทิศทางอัตราดอกเบี้ย แม้ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม โรนา โอคอนเนลล์ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาด EMEA และเอเชียของ StoneX ระบุว่า ราคาทองคำและราคาเงินยังมีความเสี่ยงด้านขาลง เนื่องจากนักลงทุนมืออาชีพยังหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรระยะสั้น ยกเว้นการตอบสนองต่อข่าวดอกเบี้ยและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์แบบทันที
แรงซื้อทองคำในเอเชียยังไม่พอหนุนราคา
โอคอนเนลล์ระบุว่า หลังจากช่วงเวลาที่นักลงทุนรายย่อยชะลอการลงทุน เริ่มเห็นแรงซื้อทองคำบางส่วนในตะวันออกไกล แต่ถูกหักล้างด้วยแรงขายในภูมิภาคเดียวกัน ทำให้ภาพรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ตะวันออกกลางยังซื้อขายซบเซาและทองคำยังอยู่ในภาวะส่วนลด อย่างไรก็ตาม อินเดียเริ่มมีความสนใจทั้งทองคำและเงิน โดยอินเดียเป็นผู้บริโภคเครื่องประดับและเครื่องใช้เงินรายใหญ่ที่สุดของโลก
เงินเฟ้อ พลังงาน และเฟดคือปัจจัยชี้นำตลาดทองคำ
รายงานชี้ว่าเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนลดลงเกือบทั้งหมดจากราคาพลังงานที่ลดลงเกือบ 6% แต่ StoneX มองว่าเงินเฟ้ออาจกลับมาเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากต้นทุนพลังงานยังส่งผลต่อการขนส่ง การผลิต และโลจิสติกส์ น้ำมัน WTI แม้ลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังสูงกว่าปีก่อน 24% ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจึงอาจทำให้ราคาพลังงานทรงตัวในกรอบสูงต่อไป
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นแรงต้านต่อทองคำและเงิน
การประชุมเฟดปลายเดือนกรกฎาคมถูกจับตาอย่างใกล้ชิด โดยคณะกรรมการยังมีความเห็นแตกต่างกัน บางส่วนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มหากเงินเฟ้อยังเหนียวแน่น ขณะที่บางส่วนต้องการคงนโยบายเดิม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มจากต่ำกว่า 4% มาอยู่ราว 4.6% ซึ่งเป็นแรงกดดันชัดเจนต่อราคาทองคำ และยิ่งกระทบต่อราคาเงินที่มีความเชื่อมโยงกับภาคอุตสาหกรรม
สถานะฟิวเจอร์สและ ETF สะท้อนความระมัดระวัง
ข้อมูล CFTC ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าสถานะซื้อทองคำของกลุ่ม Managed Money เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และมีการปิดสถานะขายบางส่วน แต่สถานะซื้อยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 12 เดือนถึง 23% ส่วนตลาดเงินอ่อนแอกว่า โดยสถานะซื้อสุทธิลดลงและต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 12 เดือนถึง 41% ด้าน ETF ทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยตั้งแต่ต้นปี ขณะที่กองทุน ETF เงินลดลงมาก แม้มีแรงซื้อคืนบางส่วนจากนักลงทุนที่มองว่าราคาอ่อนตัวลงจนเริ่มน่าสนใจ
