สภาทองคำโลก (WGC) เผยสาเหตุ ราคาทองคำ ร่วงหนักในเดือนมีนาคม
เดือนมีนาคมที่ผ่านมาถือเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดสำหรับ ราคาทองคำ ในรอบเกือบ 13 ปี โดยสภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่าการเทขายดังกล่าวเกิดจากการลดระดับหนี้ (Deleveraging) และพลวัตของสภาพคล่องท่ามกลางภาวะตื่นตระหนกจากสงครามอิหร่าน ไม่ใช่การพังทลายของปัจจัยพื้นฐาน แม้ว่าจะมีสัญญาณเชิงบวกสำหรับโลหะมีค่าสีเหลืองนี้ปรากฏให้เห็น แต่ความเสี่ยงในระยะสั้นยังคงมีอยู่
ปัจจัยสภาพคล่องและสงครามกดดันตลาดทองคำ
นักวิเคราะห์ของ WGC เปิดเผยว่า ราคาทองคำ ร่วงลง 12% ในเดือนมีนาคม แตะระดับ 4,608 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นเดือนที่ย่ำแย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2556 แม้ทองคำจะสูญเสียมูลค่าในสกุลเงินหลักทั้งหมด แต่ภาพรวมทั้งปียังคงเป็นบวก การร่วงลงส่วนใหญ่มาจากปัจจัยด้านโมเมนตัม เช่น การไหลออกของกองทุน ETF ทองคำทั่วโลก การลดสถานะซื้อ (Long) ในตลาด COMEX และการกลับตัวของแนวโน้มราคา รวมไปถึงการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
5 ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดแรงเทขายทองคำ
สภาทองคำโลกได้ระบุถึงปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อ ตลาดทองคำ ในช่วงที่ผ่านมา ได้แก่: 1. การปรับสถานะของนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ซึ่งสะท้อนผ่านการลดสถานะในตลาด COMEX และกองทุน ETF ทองคำทั่วโลก 2. การเทขายจาก CTA เมื่อ ราคาทองคำ หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 50 และ 55 วัน 3. การลดหนี้ในสินทรัพย์ข้ามตลาด (Cross-asset deleveraging) การเทขายหุ้นในวงกว้างทำให้นักลงทุนต้องขายทองคำเพื่อรักษาสภาพคล่อง 4. พลวัตของตลาดพันธบัตร จากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อระยะสั้น และ 5. การแทรกแซงของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางตุรกี (CBRT) นำทองคำสำรองออกมาใช้เป็นหลักประกันเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง
แนวโน้มและความเสี่ยงของการลงทุนในทองคำระยะต่อไป
แม้ว่าจะมีความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่ WGC มองว่าไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ ราคาทองคำ ในระดับโลก ขณะเดียวกันก็ไม่พบหลักฐานว่าประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเทขายทองคำเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง WGC คาดการณ์ว่าปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนทองคำจะกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง โดยเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัว เช่น ค่าเงินดอลลาร์ที่เริ่มชะลอตัว และมีกระแสเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF ทองคำในต้นเดือนเมษายน
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องจับตาความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด หากความขัดแย้งทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงเกิน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นเวลานาน อาจนำไปสู่การเทขายสินทรัพย์เพื่อลดหนี้เพิ่มเติม ดังนั้น แม้ปัจจัยพื้นฐานของการลงทุนในทองคำจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ความเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นอาจยังคงอ่อนไหวต่อความต้องการสภาพคล่องจากภาวะสงครามมากกว่าสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคเพียงอย่างเดียว
