วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ในขณะที่ความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลางยังคงส่งผลกระทบอย่างต่อเนื่องต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดการเงิน ราคาทองคำ ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วมักจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven) ในยามเกิดวิกฤต กลับกำลังเผชิญกับความยากลำบากในการรักษาเสถียรภาพ ตลาดทองคำยังคงเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก เนื่องจากราคายังไม่สามารถยืนหยัดเหนือระดับ 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ อย่างไรก็ตาม แม้จะขาดแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่นักยุทธศาสตร์การตลาดประเมินว่า ราคาทองคำ ยังคงมีพื้นที่ให้ปรับตัวสูงขึ้นได้อีกในอนาคต

เจาะลึกสาเหตุที่ราคาทองคำเผชิญแรงเทขาย

Bernard Dahdah นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจาก Natixis ได้เปิดเผยในบทวิเคราะห์ว่า ราคาทองคำอาจกำลังเผชิญกับแรงกดดัน เนื่องจากตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หากสงครามนำไปสู่การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อห่วงโซ่อุปทานในตลาดพลังงานโลก ความไม่แน่นอนนี้กลับกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักของโลกในปัจจุบันแทน

“นอกจากนี้ อาจมีการเทขายทำกำไรในตลาดทองคำ เพื่อนำเงินไปชดเชยการขาดทุน หรือตอบสนองต่อการเรียกหลักประกันเพิ่ม (Margin Calls) ในการลงทุนในตลาดหุ้น” Dahdah กล่าวเสริม นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มการโจมตีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี S&P 500 ได้ร่วงลงไปแล้วกว่า 3% ในขณะที่ราคาทองคำซึ่งเคยพุ่งแตะจุดสูงสุดที่ 5,419 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน ก็ได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาทองคำสปอต (Spot Gold) ซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ระดับ 5,078.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงกว่า 1% ในระหว่างวัน

คาดการณ์ราคาทองคำ: โอกาสพุ่งทะลุระดับ $5,800 จากภาวะเงินเฟ้อ

แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงแกว่งตัวเพื่อสร้างฐานเหนือแนวรับสำคัญที่ 5,000 ดอลลาร์ แต่ Dahdah คาดการณ์ว่า ท้ายที่สุดแล้ว ราคาทองคำจะเริ่มกลับมาปรับตัวสูงขึ้น “สาเหตุหลักมาจากผลกระทบทางด้านเงินเฟ้อ ซึ่งราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลโดยตรงต่อเศรษฐกิจโลก และนั่นจะผลักดันให้ ราคาทองคำ ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ในกรณีเช่นนี้ เราอาจเห็นราคาค่อยๆ ขยับขึ้นไปทดสอบกรอบ 5,500 – 5,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง”

คำเตือนสำหรับนักลงทุน: ราคาทองคำอาจร่วงเมื่อสงครามยุติ

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้มุมมองการลงทุนมีความครบถ้วน Dahdah ได้ออกมาเตือนนักลงทุนว่า ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ถูกขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงนั้น มักจะไม่มีความยั่งยืนในระยะยาว “เมื่อสงครามสิ้นสุดลง เราเชื่อว่า ราคาทองคำ อาจจะปรับตัวลดลงกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งหมายความว่า ในปัจจุบันตลาดได้บวกเพิ่มราคาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสงครามเข้าไปในราคาทองคำแล้วประมาณ 450 ดอลลาร์ต่อออนซ์”