วิเคราะห์แนวโน้ม ราคาทองคำ: เหตุใดธนาคารกลางจึงหยุดซื้อทองคำ
ความต้องการซื้อจากธนาคารกลางเคยเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ ราคาทองคำ พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดังกล่าวอาจกำลังใกล้จะสิ้นสุดลงในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากภาวะสงครามในอิหร่านได้บีบบังคับให้ผู้กำหนดนโยบายต้องหันมาให้ความสำคัญกับความมั่นคงด้านพลังงานและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ มากกว่าการกระจายความเสี่ยงในทุนสำรองระหว่างประเทศ
วิกฤตสงครามและผลกระทบต่อ ตลาดทองคำ
การเปลี่ยนแปลงเป้าหมายหลักนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เปราะบางอย่างยิ่งสำหรับ ตลาดทองคำ โดยราคาเพิ่งเผชิญกับการปรับตัวลดลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ตามที่ Rob Haworth นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสจาก U.S. Bank Wealth Management ได้อธิบายไว้ว่า สถานการณ์นี้เป็นผลจากการเทขายทำกำไรอย่างหนักของนักลงทุนเมื่อต้นปีที่ผ่านมา หลังจากทำระดับสูงสุดตลอดกาลในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาทองคำ ต้องดิ้นรนอย่างหนักเพื่อเรียกโมเมนตัมกลับคืนมา แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งถือเป็นความผิดปกติสำหรับสินทรัพย์ที่มักถูกมองว่าเป็นแหล่งหลบภัย (Safe Haven) ที่ปลอดภัยที่สุด
ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่ง กดดัน ข่าวทองคำ วันนี้
ตามความเห็นของ Haworth พฤติกรรมของทองคำที่เปลี่ยนไปได้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในทิศทางของตลาดภาพรวม อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงินที่สูงขึ้นกำลังลดทอนความน่าสนใจของการลงทุนในโลหะมีค่า ในขณะที่เม็ดเงินที่ต้องการความปลอดภัยกลับไหลเข้าหาสภาพคล่องสูงสุดอย่างเงินดอลลาร์สหรัฐ แทนที่จะเป็นการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมอย่าง ทองคำแท่ง หรือพันธบัตรรัฐบาล Haworth ชี้ให้เห็นว่าแม้แต่พันธบัตรชดเชยเงินเฟ้อ (TIPS) ก็ยังได้รับผลกระทบจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสถานการณ์ปัจจุบัน
ธนาคารกลางหันตุนพลังงาน เปลี่ยนทิศทาง การลงทุนทองคำ
นักลงทุนเก็งกำไรไม่เพียงแต่ต้องเผชิญกับภาวะการลงทุนที่ติดลบ แต่ยังไม่สามารถพึ่งพาธนาคารกลางให้เข้ามาช่วยพยุงราคาได้อีกต่อไป ธนาคารกลางหลายแห่งที่เคยเป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้ ราคาทองคำ พุ่งสูงขึ้น ล้วนเป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ เมื่อราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและต้นทุนก๊าซธรรมชาติเหลวปรับตัวแพงขึ้นอย่างมาก ทรัพยากรทางการเงินจึงต้องถูกนำไปใช้เพื่อรักษาความมั่นคงทางเสบียงอาหารและพลังงาน เงินทุนที่อาจเคยถูกจัดสรรไว้สำหรับ การสะสมทองคำ จึงถูกนำไปใช้เพื่อความอยู่รอดของประเทศ
แนวโน้มในอนาคตของ ราคาทองคำโลก
เมื่อมองไปข้างหน้า ระยะเวลาของความขัดแย้งและการหยุดชะงักของกระแสพลังงานจะเป็นปัจจัยสำคัญ หากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงลากยาว ธุรกิจและผู้บริโภคจะเริ่มได้รับผลกระทบอย่างถาวร ซึ่งจะทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงยิ่งขึ้น สำหรับ แนวโน้มราคาทองคำ สถานการณ์นี้ถือเป็นความท้าทายครั้งใหญ่ Haworth คาดหวังว่าโลหะมีค่าจะเข้าสู่ช่วงของการพักฐานจนกว่าสภาวะเศรษฐกิจจะเริ่มมีเสถียรภาพ การกลับมาซื้อทองคำของธนาคารกลางอาจจะเกิดขึ้นอีกครั้งในอนาคต แต่จะไม่เกิดขึ้นจนกว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลง ตลาดทองคำจึงต้องอดทนรอจนกว่าจะถึงเวลาที่เหมาะสมอีกครั้ง
