ANZ ชี้ราคาทองคำยังไม่จบรอบขาขึ้น ปรับเป้าไตรมาส 2 สู่ระดับ 5,800 ดอลลาร์
แม้ว่าในขณะนี้ ราคาทองคำ จะดูเหมือนกำลังพักตัวและสร้างฐานอยู่รอบระดับ 5,000 ดอลลาร์ แต่นักวิเคราะห์จากธนาคาร ANZ เชื่อว่าสถานการณ์นี้จะเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น ล่าสุดทางธนาคารได้ประกาศปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำในช่วงไตรมาสที่สองขึ้นสู่ระดับ 5,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเป้าหมายเดิมที่ 5,400 ดอลลาร์ โดยมองว่าแม้จะมีความผันผวนเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่แนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงมีเสถียรภาพและยังไม่ถึงจุดที่จะกลับตัวเป็นขาลงในเร็ววันนี้
ปัจจัยหนุนจากนโยบายดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจโลก
ปัจจัยหลักที่จะช่วยหนุนให้ ราคาทองคำ ปรับตัวสูงขึ้น คือการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งในปีนี้ โดยคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคมและมิถุนายน ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง และดึงดูดเม็ดเงินไหลเข้าสู่ตลาดทองคำ นอกจากนี้ แรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ลดลงยังทำให้ตลาดเริ่มมองถึงความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 3 ภายในเดือนธันวาคมอีกด้วย
ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ โดยเฉพาะประเด็นเรื่องกำแพงภาษีจากนโยบายของทรัมป์ ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนจับตามอง ANZ ชี้ว่าระบบการเงินโลกกำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เคยเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอันดับหนึ่งกำลังเผชิญกับปัญหาความเชื่อมั่นจากระดับหนี้ที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่ทำหน้าที่เป็น “กรมธรรม์ประกันความเสี่ยง” ที่ดีที่สุดในขณะนี้
แนวโน้มกองทุน ETF และทิศทางราคาโลหะเงิน
สำหรับการลงทุนในกองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลัง ANZ คาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณการถือครองอาจทะลุ 4,800 ตันในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากตลาดเกิดใหม่อย่างจีนและอินเดีย ซึ่งมีโอกาสขยายสัดส่วนการถือครองเพิ่มขึ้น ในส่วนของราคาโลหะเงิน (Silver) ทาง ANZ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกเช่นกัน โดยคาดว่าจะเคลื่อนไหวตามทิศทางของราคาทองคำ แต่เนื่องจากความผันผวนที่สูงกว่าและแรงกดดันจากภาคอุตสาหกรรม จึงคาดว่าโลหะเงินอาจจะไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นเหนือทองคำได้ในปีนี้
