ทองคำและเงินทำสถิติใหม่ในปี 2025 พร้อมแนวโน้มเติบโตต่อเนื้อในปี 2026
ปี 2025 ถือเป็นปีแห่งความสำเร็จอย่างยิ่งใหญ่สำหรับตลาดทองคำและเงิน โดยราคาพุ่งสูงขึ้นกว่า 65% และ 100% ตามลำดับ แม้ราคาจะอยู่ในระดับสูง แต่ธนาคารชั้นนำของแคนาดาเชื่อว่าโลหะมีค่ายังมีโอกาสเติบโตต่อในปี 2026
BMO Capital Markets คาดการณ์ราคาทองคำปี 2026
ในรายงานคาดการณ์ประจำปี 2026 นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets ระบุว่าราคาทองคำจะแตะจุดสูงสุดในช่วงครึ่งแรกของปี โดยคาดว่าจะอยู่ที่เฉลี่ย 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 5% จากการประเมินครั้งก่อน ธนาคารคาดว่าราคาเฉลี่ยตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 4,550 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 3% จากการคาดการณ์ก่อนหน้า
เงินมีแนวโน้มราคาเพิ่มขึ้นถึง 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์
แม้ว่า BMO จะมองโลหะมีค่าทั้งหมดในแง่บวก แต่คาดว่าทองคำจะมีผลตอบแทนที่โดดเด่นกว่าในปี 2026 สำหรับราคาเงิน ธนาคารคาดว่าจะอยู่ที่เฉลี่ย 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะเป็นจุดสูงสุดของปี โดยราคาเฉลี่ยตลอดปีอยู่ที่ 56.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งปัจจุบันราคาเงินซื้อขายอยู่เหนือระดับ 65 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำและเงิน
นักวิเคราะห์กล่าวว่า \”เราได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเงินขึ้น 14% เป็น 56.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์สำหรับปี 2026 นักลงทุนแสดงความสนใจต่อเงินมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากแนวโน้มการลดค่าเงิน รวมถึงการที่สหรัฐฯ จัดให้เงินเป็นแร่ธาตุสำคัญ\”
แนวโน้มระยะยาวของตลาดทองคำ
นักวิเคราะห์ยืนยันว่าการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในระยะหลายปียังไม่สิ้นสุด โดยได้รับประโยชน์จากปัจจัยสนับสนุนทั้งระยะสั้น (ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ) และระยะยาว (ความคาดหวังการลดค่าเงิน) พวกเขายังคงคาดการณ์แนวโน้มขาขึ้นในปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคสนับสนุนทองคำ
นักวิเคราะห์ระบุว่าทองคำยังได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค โดยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในปีหน้าจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังคงเสี่ยงต่อแนวโน้มการลดค่าเงินทั่วโลกเนื่องจากระดับหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น
ยุคใหม่ของทองคำภายใต้กระแส Dedollarisation
\”ความแข็งแกร่งของทองคำหลังจากการขายทิ้งในเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัย\” นักวิเคราะห์กล่าว \”เรากำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของทองคำที่มีปัจจัยด้านอุปสงค์ชุดใหม่ ซึ่งเชื่อมโยงกับแนวคิดหลักของ \’การลดการพึ่งพาดอลลาร์\’\”
การลดการพึ่งพาดอลลาร์เกิดจากสองปัจจัยหลัก ได้แก่ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่หน่วยงานต่างๆ ถูกกระตุ้นให้ลดการถือครองดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากภัยคุกคามจากการคว่ำบาตร (เช่น รัสเซีย) หรือเพื่อลดการพึ่งพาระบบการซื้อขายดอลลาร์สหรัฐ (เช่น จีน) โดยการซื้อทองคำมักเป็นขั้นตอนสำคัญ และปัจจัยการป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากภัยคุกคามการลดค่าเงินที่เพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น
