ทองคำและเงินไม่ใช่แค่เครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ แต่กลายเป็นสินทรัพย์หลักของเศรษฐกิจโลก
ทองคำและเงินไม่ใช่เพียงการลงทุนพื้นฐานที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้ออีกต่อไป แต่ได้เปลี่ยนโฉมเป็นสินทรัพย์หลักในเศรษฐกิจโลก โดยโลหะสีเหลืองหรือทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญและเป็นทางเลือกทดแทนดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่โลหะสีเทาหรือเงินเป็นองค์ประกอบสำคัญในการพัฒนาและการใช้พลังงานไฟฟ้าของเศรษฐกิจโลก
ความต้องการทองคำยังคงแข็งแกร่งในปี 2026
Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์จาก Saxo Bank กล่าวในบันทึกล่าสุดเกี่ยวกับโลหะมีค่าว่า การฟื้นตัวของราคาทองคำและเงินในช่วงต้นปีใหม่แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ในสัปดาห์สุดท้ายของการซื้อขายปี 2025 ทองคำและเงินถูกกดดันจากแรงขายอย่างมาก เนื่องจากความผันผวนของตลาดบังคับให้ CME เพิ่มอัตรามาร์จิ้นสำหรับนักเก็งกำไร อย่างไรก็ตาม นับจากนั้นมา ราคาทองคำฟื้นตัวได้เกือบทั้งหมด และเงินฟื้นตัวได้มากกว่าครึ่งหนึ่ง
ราคาทองคำซื้อขายครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4,477.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.66% ในวันนั้น ขณะที่ราคาเงินซื้อขายที่ 80.24 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในวันนั้น Hansen กล่าวว่า \”ความแข็งแกร่งในช่วงต้นปีบ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังการฟื้นตัวในปี 2025 ยังคงมีอยู่มากกว่าที่จะหมดไป\”
ปัจจัยสนับสนุนการลงทุนในทองคำและเงิน
ในระดับมหภาค ประเด็นที่คุ้นเคยยังคงครอบงำตลาดทองคำ ความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าเงินและความยั่งยืนระยะยาวของการสร้างหนี้สาธารณะยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำลงในภายหลังและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงยังคงสนับสนุนความต้องการของนักลงทุนในสินทรัพย์ที่มั่นคง
เป้าหมายราคาทองคำที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ในการสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Kitco News Hansen กล่าวว่าเขามองในแนวโน้มขาขึ้นทั้งทองคำและเงินตลอดปี 2026 แต่ด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน เขาเสริมว่าเขามองว่าระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นเป้าหมายที่สมเหตุสมผลสำหรับราคาทองคำ
Hansen กล่าวว่าทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในโลกที่กำหนดโดยการแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดทางการคลัง และพันธมิตรทางการเงินที่เปลี่ยนแปลง บทบาทของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้แสดงให้เห็นอย่างเต็มที่ในสัปดาห์นี้ หลังจากรัฐบาลสหรัฐเปิดปฏิบัติการจับกุมประธานาธิบดีเวเนซุเอลา
ศักยภาพของเงินในฐานะโลหะอุตสาหกรรม
ในขณะเดียวกัน Hansen มองเห็นศักยภาพในเงินมากยิ่งขึ้น แต่ไม่ใช่ในฐานะโลหะทางการเงินในระดับเดียวกับทองคำ แม้ว่าเงินจะเห็นการเพิ่มขึ้นของความต้องการเก็งกำไรและการลงทุน แต่ยังคงเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญ เขากล่าวว่า \”พูดง่ายๆ คือคุณไม่สามารถมีโลหะทางการเงินที่แข่งขันกับอุตสาหกรรมได้ ธนาคารกลางจะไม่สะสมโลหะที่ภาคอุตสาหกรรมต้องการอย่างยิ่ง\”
ความเสี่ยงระยะสั้นของตลาดทองคำและเงิน
แม้ว่า Hansen จะยังคงมองในแนวโน้มขาขึ้นต่อทองคำและเงิน แต่เขาก็เตือนถึงความเสี่ยงระยะสั้นในตลาด โดยเฉพาะเมื่อกองทุนปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน การเพิ่มขึ้นเกือบ 150% ของเงินในปี 2025 และการฟื้นตัว 67% ของทองคำทำให้เป็นเป้าหมายการปรับสมดุลที่สำคัญ
อ้างอิงข้อมูลจาก Goldman Sachs Hansen ระบุว่าตลาดทองคำอาจเห็นการขายทองคำมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์ และการขายเงิน 5 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของความผันผวนระยะสั้นในช่วงการปรับสมดุล แม้ว่าจุดอ่อนใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกขับเคลื่อนโดยกระแสเทคนิคมากกว่าการเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐานที่กว้างขึ้น
