ทองคำมีศักยภาพพุ่งสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ในปี 2026
แม้ว่าราคาทองคำในปัจจุบันจะยังคงอยู่ในระดับประมาณ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ธนาคาร Bank of America ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตของราคาทองคำอย่างต่อเนื่องในปี 2026 โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ความต้องการลงทุนในทองคำยังไม่ถึงจุดอิ่มตัว
Michael Widmer หัวหน้าแผนกวิจัยโลหะของ Bank of America กล่าวในงานเสวนาประจำปีว่า แม้ตลาดทองคำจะอยู่ในสภาวะ overbought แต่อัตราการลงทุนยังถือว่าต่ำ ยังมีพื้นที่เติบโตอีกมากสำหรับทองคำในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน โดยเขาระบุว่าการแข็งค่าของราคาทองคำมักจะสิ้นสุดเมื่อปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันราคาหมดไป ไม่ใช่เพราะราคาสูงขึ้นเพียงอย่างเดียว
การเติบโตของอุปสงค์จากนักลงทุน
Widmer ชี้ว่าความต้องการจากนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อย เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยเงินไหลเข้ากองทุน ETF ที่หนุนหลังด้วยทองคำอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 อย่างไรก็ตาม ยังมีกลุ่มนักลงทุนสำคัญที่ยังไม่ได้ให้ความสนใจตลาดทองคำมากนัก ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงในปีใหม่
ทองคำคิดเป็น 4% ของตลาดการเงินโลก
จากการที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นกว่า 50% ในปีนี้ โลหะมีค่าดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 4% ของตลาดการเงินทั้งหมด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนระดับสูงถือครองสินทรัพย์ในทองคำเพียง 0.5% เท่านั้น การวิจัยล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการถือทองคำ 20% ของพอร์ตสามารถเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ และอาจเพิ่มขึ้นถึง 30% ได้
ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำต่อเนื่อง
Widmer คาดการณ์ว่าธนาคารกลางต่างๆ จะยังคงซื้อทองคำต่อไป แม้ว่าทุนสำรองทองคำอย่างเป็นทางการจะแตะระดับสูงสุดในปีนี้แล้วก็ตาม โดยทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางได้แซงหน้าการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแล้ว ปัจจุบันทองคำคิดเป็นประมาณ 15% ของทุนสำรองธนาคารกลางโดยเฉลี่ย แต่การวิเคราะห์แสดงว่าการจัดสรรทองคำที่เหมาะสมควรอยู่ที่ประมาณ 30%
นโยบายการเงินสหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญ
สำหรับปัจจัยที่อาจกระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนเข้าสู่ทองคำอีกครั้ง Widmer กล่าวว่านโยบายการเงินของสหรัฐจะเป็นปัจจัยสำคัญในปีหน้า โดยการวิเคราะห์แสดงว่าในช่วงที่มีการลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือ 2% ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 13% ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีหน้า ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ Bank of America
