BMO ชี้ ราคาทองคำ ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกระยะยาว ท่ามกลางวิกฤตความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

นักลงทุนเริ่มแสดงความผิดหวังมากขึ้น เนื่องจาก ราคาทองคำ ต้องเผชิญกับความยากลำบากท่ามกลางสถานการณ์ความวุ่นวายที่ยังคงดำเนินอยู่ในภูมิภาคตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแรงเทขายออกมาอย่างต่อเนื่อง แต่ธนาคารชั้นนำหลายแห่งก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ในระยะยาว

การคาดการณ์ ราคาทองคำ และแร่เงินล่าสุดจากธนาคาร BMO

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ธนาคารแห่งมอนทรีออล (Bank of Montreal หรือ BMO) ได้เผยแพร่รายงานอัปเดตการคาดการณ์ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยแม้จะมีปัจจัยกดดันในปัจจุบัน แต่ธนาคารยักษ์ใหญ่จากแคนาดายังคงมีมุมมองเชิงบวก (Bullish) ต่อ ราคาทองคำ และแร่เงิน

นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์เตือนว่า ราคาทองคำ และแร่เงินอาจมีแนวโน้มปรับตัวลดลงได้อีก จากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน แต่พวกเขาย้ำว่าแรงขับเคลื่อนเชิงบวกของตลาดยังคงอยู่ เพียงแค่หยุดชะงักชั่วคราว ไม่ได้กลับทิศทางแต่อย่างใด ความขัดแย้งไม่ได้ทำลายปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างของกลุ่มโลหะและการทำเหมือง แต่กลับไปเพิ่มน้ำหนักให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ตัวเลขเป้าหมาย ราคาทองคำ ในอนาคตที่น่าจับตามอง

ในรายงานการคาดการณ์ฉบับอัปเดต นักวิเคราะห์ของ BMO คาดว่า ราคาทองคำ จะมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $4,800 ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเพิ่มขึ้น 7% จากการคาดการณ์ครั้งก่อน และจะเฉลี่ยอยู่ที่ $4,900 ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี เพิ่มขึ้น 9% สำหรับภาพรวมของปีนี้ ธนาคารคาดการณ์ว่า ราคาทองคำ จะเฉลี่ยอยู่ที่ $4,846 ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ $4,550 ต่อออนซ์

นอกจากนี้ BMO ยังมีมุมมองที่เป็นบวกอย่างมากต่อ ราคาทองคำ ไปจนถึงปี 2027 โดยคาดว่าราคาจะยืนหยัดเหนือระดับ $5,000 ต่อออนซ์ได้อย่างต่อเนื่อง และมีค่าเฉลี่ยต่อปีที่ $5,125 เพิ่มขึ้น 26% จากตัวเลขประมาณการเดิม

ความผันผวนของแร่เงินและพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อย

สำหรับแร่เงิน BMO คาดการณ์ว่าจะมีความผันผวนสูงกว่า โดยคาดว่าราคาเฉลี่ยในไตรมาสที่สามจะอยู่ที่ $70.60 ต่อออนซ์ และไตรมาสที่สี่อยู่ที่ $68.10 ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม ปีนี้อาจเป็นจุดสูงสุดของราคาแร่เงิน โดยคาดว่าราคาจะเฉลี่ยที่ระดับ $64.20 ในปีหน้า

ปัจจัยระยะสั้นและมุมมองระยะยาวต่อ ราคาทองคำ

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นจะอ่อนไหวต่อแรงเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งมีสัดส่วนถึง 60% ของเม็ดเงินที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF แม้ว่า ราคาทองคำ จะไม่ได้พุ่งขึ้นแรงในช่วงต้นของความขัดแย้งเหมือนในอดีต เนื่องจากราคาได้ปรับตัวขึ้นมามากแล้วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาจากการลงทุนใหม่ๆ ทั้งเชิงเก็งกำไรและเชิงกลยุทธ์ แต่ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของ ราคาทองคำ ทั้งในเรื่องการกระจายความเสี่ยง การเสื่อมค่าของเงิน และการลดการพึ่งพาดอลลาร์ (De-dollarisation) ยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าเมื่อความขัดแย้งคลี่คลาย ผู้ขายจะกลับมาเป็นผู้ซื้ออีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน แม้ราคาแร่เงินจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่นักวิเคราะห์เริ่มมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากสงครามทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัว ส่งผลกระทบต่อความต้องการในภาคอุตสาหกรรม โดยรวมแล้ว สินทรัพย์ที่มีมูลค่าในตัวเอง (Hard Assets) ยังคงเป็นที่ต้องการ แต่โลหะมีค่าชนิดรองอาจไม่ใช่ตัวแทนที่ดีเท่า ราคาทองคำ