วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: สัญญาณขาลงเตือนตลาดกระทิงอาจต้องรออีก 6 เดือน

นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจาก Heraeus ชี้ว่า ทั้งราคาทองคำและแร่เงินได้ส่งสัญญาณเชิงลบที่น่ากังวลในเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวกลับสู่สภาวะตลาดกระทิงสำหรับตลาดโลหะมีค่าอาจต้องใช้เวลาอีกราว 6 เดือน อย่างไรก็ตาม ข่าวทองคำล่าสุดยังพบว่าธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิ แม้จะมีรายงานการขายและสับเปลี่ยนทองคำจากบางประเทศก็ตาม

นโยบายดอกเบี้ยของเฟดและผลกระทบต่อราคาทองคำ

นักวิเคราะห์ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากในการกำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและการจ้างงานที่หยุดชะงัก เฟดจำเป็นต้องรักษาสมดุลระหว่างการสนับสนุนการจ้างงานสูงสุดและการรักษาเสถียรภาพด้านราคา แม้จะมีการหยุดยิงในตะวันออกกลาง แต่เงินเฟ้อก็ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจทำให้เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยหรือปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 178,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม แต่มีการปรับลดตัวเลขลงใน 11 เดือนจาก 12 เดือนที่ผ่านมา หากต้นทุนที่สูงขึ้นนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อาจส่งผลเสียต่อการจ้างงานและเป็นปัจจัยที่กดดันให้เฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการวิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำในระยะต่อไป

ธนาคารกลางยังคงเดินหน้าสะสมทองคำ

แม้จะมีสัญญาณทางเทคนิคที่ท้าทาย แต่ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยในเดือนกุมภาพันธ์มีการซื้อทองคำสุทธิถึง 27 ตัน เพิ่มขึ้นจาก 5 ตันในเดือนมกราคม ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ อุซเบกิสถาน และคาซัคสถาน ต่างเพิ่มปริมาณสำรองทองคำ ขณะที่ผู้ขายหลักคือตุรกีและรัสเซีย แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาว

สัญญาณทางเทคนิค Bearish Engulfing ของทองคำและเงิน

ในด้านความเคลื่อนไหวของราคาทองคำ Heraeus กล่าวว่า กราฟรายเดือนได้เกิดรูปแบบ Bearish Engulfing ในเดือนมีนาคม โดยราคาเปิดสูงขึ้นแต่ปิดต่ำกว่าเดือนก่อนหน้า ซึ่งคล้ายกับเหตุการณ์ในเดือนเมษายน 2022 ที่ตามมาด้วยการร่วงลงของราคาทองคำติดต่อกัน 6 เดือน อย่างไรก็ตาม การปรับฐานในปัจจุบันอาจได้รับการพยุงไว้จากแนวโน้มตลาดกระทิงที่ยังคงอยู่ เนื่องจากปัญหาเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในระดับต่ำยังคงหนุนความต้องการซื้อทองคำ หากแนวโน้มขาขึ้นพลิกกลับ แนวรับถัดไปอาจอยู่ที่บริเวณจุดต่ำสุดของเดือนมีนาคมที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาทองคำสปอตล่าสุดมีการซื้อขายกันอยู่ที่ระดับ 4,767.01 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สำหรับแร่เงิน ยอดขายเหรียญและทองคำแท่งก็ลดลงเช่นกัน และกราฟราคาก็แสดงรูปแบบ Bearish Engulfing ในลักษณะเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการแกว่งตัวออกข้างหรือปรับตัวลดลงอีกหลายเดือนก่อนที่แนวโน้มตลาดกระทิงจะสามารถฟื้นตัวและกลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง