แนวโน้มราคาทองคำ: TD Securities ปรับลดคาดการณ์ระยะสั้น เหตุเฟดเตรียมขึ้นดอกเบี้ย
ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทนการปรับลดภายในสิ้นปีนี้ ยังคงส่งผลกระทบอย่างหนักต่อตลาดโลหะมีค่า ส่งผลให้ ราคาทองคำ ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันพุธที่ผ่านมา โดยธนาคารชั้นนำของแคนาดามองเห็นความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวลดลงอีกในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
การปรับลดคาดการณ์ ราคาทองคำ ของ TD Securities
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ทีมวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์จาก TD Securities นำโดย Bart Melek ได้ปรับลดการคาดการณ์ ราคาทองคำ สำหรับสองไตรมาสข้างหน้า โดยทางธนาคารคาดว่าโลหะสีเหลืองนี้จะมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 4,550 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นการปรับลดลง 3% จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์มองว่า ราคาทองคำ จะเฉลี่ยอยู่ที่ราวๆ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี ลดลงถึง 10% จากที่เคยประเมินไว้
Melek กล่าวว่า “การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเกี่ยวโยงกับภาวะชะงักงันของอุปทาน (Supply Shocks) ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น ช่วยหนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และทำให้ตลาดเริ่มประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงปลายปี 2026”
ผลกระทบจากสงครามและราคาน้ำมันต่อ แนวโน้มราคาทองคำ
ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ปัจจุบันตลาดมองว่ามีโอกาสมากกว่า 50% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม มุมมองดังกล่าวเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากเนื่องจากสงครามที่ยืดเยื้อในอิหร่านยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงาน ผลักดันให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและขับเคลื่อนให้เงินเฟ้อสูงขึ้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเหล่านี้เริ่มฝังรากลึกลงไปในระบบเศรษฐกิจในวงกว้าง TD Securities ระบุว่าไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่ ราคาทองคำ จะลงไปทดสอบแนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากราคาน้ำมันยังคงทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
มุมมองระยะยาว: ราคาทองคำ มีโอกาสฟื้นตัวทะลุ 5,350 ดอลลาร์
แม้ว่าจะมีการปรับลดคาดการณ์ในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ Melek ไม่เชื่อว่าตลาดได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว TD Securities ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ ราคาทองคำ ในระยะยาว โดยมองว่าราคาจะฟื้นตัวภายในไตรมาสที่สองของปี 2027 ธนาคารคาดว่า ราคาทองคำ จะเฉลี่ยอยู่ที่ 5,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 7% จากการคาดการณ์ก่อนหน้า
“เราคาดว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะคลี่คลายลงหลังจากสงครามอิหร่านยุติ ซึ่งจะเปิดทางให้อัตราดอกเบี้ยปรับตัวลดลง เงินดอลลาร์อ่อนค่า และนักลงทุนจะกลับมาให้ความสนใจการลงทุนอีกครั้ง ความกังวลต่อระบบการเงิน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น และการเข้าซื้อที่แข็งแกร่งของนักลงทุนและธนาคารกลาง อาจส่งผลให้ ราคาทองคำ ซื้อขายกันเหนือระดับเฉลี่ย 5,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2027″ Melek กล่าวเสริม พร้อมระบุว่าทางธนาคารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของแร่เงินและกลุ่มโลหะมีค่าประเภทอื่นๆ ด้วยเช่นกัน
