09:30 GMT - UK - PMI ภาคการก่อสร้าง (พ.ย.) - ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวลดลงปานกลางเท่านั้นจาก 58.8 เป็น 58.5 ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่สูงมาก ภาคการก่อสร้างเป็นภาคหนึ่งที่มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้น การประกาศข้อมูลที่ผิดไปจากการคาดการณ์ของตลาดอย่างมากจึงมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อ GBP ในทันที

10:00 GMT - ยูโรโซน - CPI (YoY) (พ.ย.) - ตลาดคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแต่ยังคงต่ำมากที่ 0.2% yoy ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อหลักได้รับการคาดการณ์ว่าจะคงที่ที่ 1.1% yoy เมื่อคำนึงถึงข้อมูลดังกล่าวที่ได้มาเพียงหนึ่งวันก่อนการประชุมประจำเดือนธันวาคมของ ECB และการที่อาจนำมาตรการผ่อนคลายมาใช้เพิ่มเติม การประกาศข้อมูลนี้จึงมีความสำคัญยิ่งขึ้น

13:15 GMT - สหรัฐฯ - การเปลี่ยนแปลงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของ ADP (พ.ย.) - รายงานการจ้างงานแห่งชาติ (National Employment Report) ของ ADP จะทำหน้าที่เป็นเกณฑ์สำหรับการประกาศข้อมูลตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรอย่างเป็นทางการของรัฐบาล อย่างไรก็ตามก็ยังไม่ครบถ้วนทั้งหมด ตลาดคาดการณ์ว่าตัวเลขจะเพิ่มขึ้น 190k ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 182k ตัวเลขที่ผิดไปจากนี้อย่างมากมีแนวโน้มที่จะกระทบต่อ USD ในทันทีเนื่องจากจะมีผลต่อมุมมองของนักลงทุนว่า Fed จะดำเนินมาตรการที่รัดกุมขึ้นในเดือนธันวาคมหรือไม่ (ขณะนี้มีการกำหนดแนวโน้มอยู่ที่ 72%)

15:00 GMT - แคนาดา - การพิจารณาอัตราดอกเบี้ย - ผลสำรวจความคิดเห็นของ Bloomberg จากนักเศรษฐศาสตร์ 16 รายเผยว่าพวกเขาทุกคนไม่ต้องการให้มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น ความสำคัญจึงน่าจะอยู่ที่สิ่งที่พวกเขาจะพูด มากกว่าสิ่งที่ทำ ดูมุมมองของผมได้จากความคิดเห็นในวันอังคารว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำอย่างไร

17:25 GMT - สหรัฐฯ - สุนทรพจน์ของ Janet Yellen ประธาน Fed - เธอจะกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับมุมมองทางเศรษฐกิจให้กับ Economic Club of Washington แน่นอนว่าตลาดจะคอยฟังคำใบ้เกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในการประชุมของ FOMC ในวันที่ 16 ธันวาคม นอกจากนี้ ในวันเดียวกัน John Williams ประธาน Fed สาขาซานฟรานซิสโกยังจะให้สุนทรพจน์เกี่ยวกับมุมมองหลังจากนั้น

เจาะลึกตลาดวันนี้: การประชุมของ ECB:  ตลาดอาจมีปฏิกิริยาอย่างไร

พรุ่งนี้เป็นวันที่เราทุกคนรอคอยเพราะเป็นหนึ่งในวันที่เราทุกคนเฝ้ารอ:  วันของ ECB! สภาธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank หรือ ECB) จะประชุมกันเพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายทางการเงิน Draghi ประธาน ECB ได้บอกใบ้พอประมาณว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะขยายเวลาของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งแทบจะเป็นข้อสรุปล่วงหน้าว่าพวกเขาจะดำเนินการอะไรบ้าง คำถามเดียวก็คือ:  พวกเขาจะทำสิ่งใดและเพียงพอที่จะทำให้ตลาดพึงพอใจหรือไม่

กล่าวสั้นๆ ก็คือมีหลายขั้นตอนที่พวกเขาสามารถดำเนินการได้:
ให้สัญญาว่าจะใช้มาตรการเข้าซื้อพันธบัตรต่อไป (ในขณะนี้ มีกำหนดการว่าจะสิ้นสุดในเดือนกันยายน 2016)
เพิ่มจำนวนพันธบัตรที่พวกเขาจะซื้อทุกๆ เดือน
เพิ่มความหลากหลายของพันธบัตรที่พวกเขาจะซื้อ
ลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

การสำรวจของ Bloomberg แสดงว่าผู้มีส่วนร่วมในตลาดเกือบ 80% คาดว่าจะมีการต่อเวลามาตรการ QE หลังจากเดือนกันยายน 2016 ประมาณ 65% คาดว่าจะมีการเพิ่มยอดซื้อ และประมาณครึ่งหนึ่งคาดว่าจะมีการเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์ที่ซื้อ การปรับตัวเข้าหากันอย่างมากของเส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันและการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมจนเข้าสู่บริเวณที่เป็นผลตอบแทนในเชิงลบจากก่อนการประชุมของ ECB ครั้งก่อน ถึงแม้จะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอัตราเงินเฟ้อของ EU นั้นแสดงว่าตลาดกำลังคาดว่าจะมีการเพิ่มจำนวนพันธบัตรที่ซื้อ ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มจำนวนในแต่ละเดือนหรือเพิ่มจำนวนเดือนก็ตาม

ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าอย่างน้อย พวกเขาจะลดเรตลง โดยปกติแล้ว Euro OverNight Index Average (EONIA) จะเทรดระหว่างอัตราในการรีไฟแนนซ์ของ ECB (ขณะนี้อยู่ที่ 0.05%) และดอกเบี้ยเงินฝากของสถาบันการเงินที่ฝากไว้ที่ธนาคารกลาง (Deposit facility) (ขณะนี้อยู่ที่ -0.20%) ตอนนี้ ฟิวเจอร์ส EONIA ได้รับการคาดการณ์ว่าจะปรับตัวไปที่ระดับ -0.38% ก่อนเดือนพฤศจิกายน 2016 ขณะนี้ EONIA กำลังเทรดที่มากกว่าอัตรา Deposit facility 6 bps ดังนั้น อัตราดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงอัตรา Deposit facility ที่อย่างน้อย -0.44% หรืออาจจะมากกว่าที่ -0.50%

การสำรวจของ Bloomberg แสดงว่าตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตรา Deposit facility ลงเป็น -0.30% โดยมีนักเศรษฐศาสตร์หลายรายกำลังคาดการณ์ว่าจะเป็น -0.40% (รวมถึงผู้ที่เห็นต่างไม่กี่คนที่คาดการณ์ว่าจะไม่เป็นเปลี่ยนหรืออยู่ในอัตรา -0.25%) ไม่มีการคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงสำหรับอัตรารีไฟแนนซ์หรือ Marginal facility (ดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่ได้จากการกู้ยืมของสถาบันการเงิน)

หากพวกเขาลดอัตรา Deposit facility เพิ่มเติมเป็น -0.30% จากนั้น ในมุมมองของผม การที่จะทราบทิศทางของ EUR/USD จะอยู่ที่ว่า Draghi ให้ความสำคัญกับแนวโน้มในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมากน้อยเพียงใด หากเขาให้ความสำคัญน้อยมาก เราอาจได้เห็นการทำกำไรในการ Short สถานะ EUR/USD อย่างรุนแรงในขณะที่ตลาดกลับมาประเมินมุมมองที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง กลุ่มผู้ที่เก็งกำไรค่อนข้างจะมี EUR ไม่เพียงพอตามที่รายงานของ Commitment of Traders ระบุไว้ จึงอาจจะต้องมีการสับเปลี่ยนสถานะจำนวนมาก

อันที่จริงนั้น ผมคิดว่าการที่ EUR/USD อาจปรับตัวเพิ่มขึ้นในกรณีที่เกิดความผิดหวังนั้นอาจจะเป็นไปได้มากกว่าการที่อาจปรับตัวลดลงในกรณีที่มีการผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งหมายถึงตลาดคาดหวังจาก Draghi อย่างยิ่งว่าจะมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความผิดหวังมากกว่าความตกใจสำหรับการปรับตัวเพิ่มขึ้น คุณสามารถดูวิธีที่นักลงทุนจะลดการถือครองสถานะของตนหากเกิดความตกใจอย่างมากโดยการจำกัดความผกผันของความเสี่ยง โดยปกตินั้น ความผกผันของความเสี่ยง (Risk reversal) จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับ EUR/USD แต่เนื่องจากการปรับตัวลดลงอย่างมากใน EUR/USD หลังจากการประชุมของ ECB ในเดือนตุลาคม เมื่อ Draghi ได้ระบุว่าพวกเขาน่าจะใช้ขั้นตอนต่างๆ เพิ่มเติมในเดือนธันวาคม ความผกผันของความเสี่ยงและ EUR/USD จึงไม่สอดคล้องกัน ขณะนี้ มีอุปสรรคอย่างยิ่งที่จะหลีกเลี่ยงการดำเนินการโดย "ซื้อเมื่อมีข่าวลือ ขายเมื่อได้ข่าวจริง" (ถึงแม้ว่าในความเป็นจริงจะเป็น "ขายเมื่อมีข่าวลือ ซื้อเมื่อได้ข่าวจริง" ในกรณีนี้)

มุมมองส่วนตัวของผมก็คือ Mr. Draghi อาจจะตระหนักถึงการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องดังกล่าวแล้ว นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้เล่นกับจิตวิทยาของตลาดที่เชี่ยวชาญ ผมไม่คิดว่าเขาจะให้คำใบ้จำนวนมากเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวที่สำคัญหากเขาไม่แน่ใจว่าเขาอาจให้คำใบ้ที่เกินจริง เมื่อพิจารณาถึงสภาวะในการเทรดภายนอกที่อ่อนแอของยูโรโซน เขาอาจต้องการเห็น EUR/USD อ่อนค่าลงโดยไม่แข็งค่าขึ้น ดังนั้น ผมคาดว่าเขาจะพยายามเอาชนะความคาดหวังของตลาด อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าเขาไม่ได้บอกให้ผมทราบถึงเจตนาของเขาโดยส่วนตัว ดังนั้น นี่จึงเป็นการคาดการณ์ของผมเท่านั้น

EUR/USD มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวมากที่สุด ตามด้วย USD/CHF และ USD/CHF

สมมติว่าคุณต้องการดำเนินการที่เหมาะสมตามผลของสุนทรพจน์ คู่สกุลเงินใดที่คุณควรใช้ โดยหลักแล้ว ตัวเลือกจะลดลงเหลือ EUR หรือ CHF และ SEK ก็อาจเป็นไปได้เช่นกัน สกุลเงินเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากที่สุดในวันของ ECB ตามกราฟที่แสดงทางด้านล่าง

ความเคลื่อนไหวของ CHF อาจได้รับผลกระทบจากข้อเท็จจริงที่ว่าในระยะเวลาที่ได้รับการพิจารณาเป็นส่วนใหญ่นั้น CHF ได้รับการเชื่อมโยงกับ EUR โดย Swiss National Bank (SNB) ถึงอย่างไรก็ตาม แม้หลังจากมีการยกเลิกอัตราต่ำสุดในเดือนมกราคม USD/CHF ก็มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากขึ้นในวันของ ECB มากกว่าคู่สกุลเงินหลักอื่นๆ ตามกราฟที่แสดงทางด้านล่าง นอกจากนี้ โปรดทราบว่า SEK ยังผันผวนอย่างผิดปกติในวันของ ECB เช่นกัน CHF และ SEK อาจจะเคลื่อนไหวมากขึ้นเนื่องจาก ในระดับหนึ่ง SNB (ธนาคารกลางสวิส) และ Riksbank (ธนาคารกลางของประเทศสวีเดน) จะเป็น "เงาสะท้อน" ของนโยบาย ECB และหาก ECB เคลื่อนไหว ธนาคารกลางทั้งสองแห่งนี้ก็มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวเช่นกัน ดังนั้น การประชุมของ ECB ในวันพฤหัสบดีจะมีความหมายอย่างยิ่งต่อการประชุมของ SNB ในวันที่ 10 ธันวาคมและการประชุมของ Riksbank ในวันที่ 15 ธันวาคม


ขอแสดงความนับถือ
FXPRIMUS SUPPORT