อย่าหลงกับดัก Technical Pullback !


19 มี.ค.63
จำนวนผู้ติดเชื้อไวรัส COVID19 ต่อวันที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว บ่งบอกถึงระยะของการแพร่ระบาดที่อยู่ในช่วงรุนแรง ซึ่งกดดันให้รัฐบาลต้องยกระดับมาตรการรับมือที่จะยิ่งซ้ำเติมภาวะเศรษฐกิจ ขณะนี้เกิดการเทขายหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่องและอาจกล่าวได้ว่าเป็นผลของแรงขับเคลื่อนจากปัจจัยด้านเทคนิคล้วนๆ โดยดัชนีความผันผวน (Votality Index—VIX) ยังคงมีค่าสูงกว่า 75 แต่ก็ยังมีโอกาสปรับฐานขึ้นมาชดเชยผลกระทบทางลบก่อนหน้านี้ได้ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินสถานการณ์ใหม่ให้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุด

อย่างไรก็ตาม ในวันนี้แม้ราคาน้ำมันจะฟื้นตัวกลับมา แต่ก็ไม่มากพอจะทำให้บรรยากาศตลาดหุ้นออสเตรเลียและเอเชียฟื้นตัวตาม เช่นเดียวกับหุ้นสหรัฐฯ ที่ปิดลบ 2300 จุด หลังจากมีการประกาศใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินจาก Fed และ ECB โดยมีการลดมาตรฐานของสินทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้ เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับการซื้อขายสินทรัพย์ต่างๆ มากขึ้น และป้องกันเหตุการณ์วิกฤติสินเชื่อ ทั้งนี้ มาตรการเยียวยาเศรษฐกิจของ ECB ล่าสุด เน้นหวังผลไปยังกลุ่มเป้าหมายธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากการปิดเมืองสกัดกั้นโรคระบาด รวมทั้งภาคการเงินซึ่ง ECB ต้องการให้ธนาคารสามารถปล่อยสินเชื่อได้มากขึ้นหลังจากผ่อนปรนข้อจำกัดเรื่องหลักทรัพย์ค้ำประกัน

นอกจากนี้ นายแลร์รี คัดโลว (Larry Kudlow) ที่ปรึกษา ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ยังเสนอให้รัฐบาลเข้าซื้อหุ้นของกิจการที่เสี่ยงต่อการล้มละลาย ด้วยวงเงินงบประมาณราว 1 ล้านล้านดอลล่าร์ฯ 

ส่วนการปรับอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia—RBA) พร้อมกับควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรด้วยการซื้อสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกันต่างๆ อย่างเหมาะสม ตามแบบอย่างจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรออสเตรเลียระยะ 10 ปี เพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ก.ค.62 จนทำให้ธนาคารกลางต้องเข้าแทรกแซงด้วยมาตรการ QE เพื่อควบคุมไม่ให้อัตราผลตอบแทนสูงเกินไป

ในปัจจุบันที่เงินเยนกับราคาทองคำกำลังอ่อนค่า รวมทั้งกรณีเงินวอนอ่อนค่าลง 3% และตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ติดลบ 24% ตั้งแต่เปิดการซื้อขาย เป็นสิ่งบ่งบอกถึงปัญหาสภาพคล่อง ซึ่งหากสามารถแก้ไขได้ก็จะทำให้มีเงินทุนไหลเข้าไปยังสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำได้มากขึ้น