คาดการณ์ราคาทองคำปี 2026: โอกาสพุ่งทะยานสู่สถิติใหม่ที่ระดับ 4,920 ดอลลาร์

รายงานล่าสุดจาก Metals Focus เผยแพร่บทวิเคราะห์สำคัญเกี่ยวกับ ราคาทองคำ และแนวโน้มตลาดทองคำระดับโลกในปี 2026 โดยคาดการณ์ว่าอุปทานทองคำทั่วโลกจะเติบโตขึ้นเล็กน้อยทั้งจากการทำเหมืองและการรีไซเคิล ในขณะเดียวกันแม้ความต้องการทองคำโดยรวมอาจลดลงจากภาคเครื่องประดับและการซื้อของธนาคารกลาง แต่ความต้องการจากนักลงทุนใน ทองคำแท่ง และเหรียญทองคำจะเข้ามาแทนที่ ซึ่งส่งผลให้ค่าเฉลี่ย ราคาทองคำ รายปีอาจพุ่งขึ้นถึง 43% ไปแตะสถิติใหม่ที่ 4,920 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การเปลี่ยนผ่าน: การลงทุนทองคำแท่งแซงหน้าเครื่องประดับ

Matthew Piggott ผู้อำนวยการฝ่ายทองคำและเงินจาก Metals Focus ชี้ให้เห็นว่าในปี 2025 ที่ผ่านมา ทองคำทำผลงานได้ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 โดยปรับตัวขึ้นถึง 44% แม้การซื้อทองคำของธนาคารกลางจะลดลงประมาณหนึ่งในห้าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงก่อนปี 2022 อย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยที่น่าสนใจคือพฤติกรรมผู้บริโภคที่หันมา ลงทุนทองคำ ในรูปแบบทองคำแท่งและเหรียญทองคำมากขึ้น โดยเฉพาะในจีน (+28%) และอินเดีย (+17%) ส่งผลให้การลงทุนทางกายภาพกลายเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความต้องการทองคำ แซงหน้ากลุ่มเครื่องประดับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

อุปทานเหมืองทองคำและการรีไซเคิลที่เติบโต

ในด้านอุปทาน การผลิตจากเหมืองทองคำทั่วโลกในปี 2025 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเทียบรายปี แตะที่ระดับ 3,817 ตัน และคาดว่าในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นอีก 2.4% เป็น 3,907 ตัน ขณะเดียวกันการรีไซเคิลทองคำทั่วโลกก็เพิ่มขึ้น 2.8% แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 ปีที่ 1,404 ตัน สะท้อนให้เห็นถึงการตอบรับต่อ ราคาทองคำ ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ต้นทุนการผลิตหน้าเหมืองก็ปรับตัวสูงขึ้นตามแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเช่นกัน

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่หนุนตลาดทองคำ

แม้ในช่วงต้นปี 2026 จะมีการปรับฐานของราคาเนื่องจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่กดดันตลาด แต่ผู้เชี่ยวชาญยังคงเชื่อมั่นว่า แนวโน้มราคาทองคำ จะกลับมาอยู่ในสภาวะกระทิง (Bull Run) อีกครั้งเมื่อสถานการณ์คลี่คลาย ปัจจัยสนับสนุนหลักยังคงแข็งแกร่ง ไม่ว่าจะเป็นความไม่แน่นอนของนโยบายสหรัฐฯ ปัญหาหนี้สิน ความกังวลต่อค่าเงินดอลลาร์ในระยะยาว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น และความต้องการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน สิ่งเหล่านี้ล้วนตอกย้ำสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ที่นักลงทุนทั่วโลกยังคงให้ความไว้วางใจ