นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank มองว่าอุปสงค์การลงทุนทองคำอ่อนตัวลง เนื่องจากยุคของความกังวลโรคระบาด ได้ผ่านพ้นไปแล้ว นักลงทุนเริ่มลดการถือครองทองคำถึง ถึง 1 ใน 3 XAU / USD คาดว่าจะลดลงอย่างมากสุดสู่ระดับ 1,500 ดอลลาร์
“เราเห็นข้อเสียเนื่องจากความต้องการ การลงทุนอ่อนตัวลงไปอีก แต่ความต้องการทางกายภาพ ที่เพิ่มขึ้นในจีนและอินเดียทำให้ได้รับการชดเชยบางส่วน แต่ก็ไม่อาจกลับมาเฟื่องฟูเหมือนเดิมได้”
“การขึ้นลงของทองคำในไตรมาสแรก ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่แท้จริง ในขณะที่อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในช่วงแรกนั้น เป็นแรงผลักดันจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ที่ปราศจากความเสี่ยง มีศักยภาพที่จะรักษาระดับการสะสมการลงทุนทองคำ อย่างค่อยเป็นค่อยไปตั้งแต่ต้นปี 2020 ซึ่งตอนนี้เหลือประมาณ 1/3 ของการลงทุนทั้งหมด”